@article { author = {Shahiki Tash, Mohammad Nabi and Mirbagherijam, Mohammad}, title = {Survey the asymmetric correlation between stock return, trading volume and volatility of Tehran stock exchange market (DCC-GARCH Approach)}, journal = {Journal of Economic Research (Tahghighat- E- Eghtesadi)}, volume = {50}, number = {2}, pages = {359-387}, year = {2015}, publisher = {University of Tehran}, issn = {0039-8969}, eissn = {2588-6118}, doi = {10.22059/jte.2015.55086}, abstract = {In this research the asymmetric and non-linear correlation between the market returns and trading volume variables has modeled with the DCC-GARCH approach; and the impacts of market shocks, weekend and calendar effects on the market returns and trading volume are surveyed. The estimation results of parameters of the model by the maximum likelihood method show that previous day’s market return has a positive impact on the growth rate of trading volume, but the impact of trading volume growth rate at previous period on return changes is negative. Shocks on the stock market, weekends and calendar effects and the bad news affect the volatility of the stock returns and trading volume growth. Furthermore, the results of this study indicate that the impacts of positive and negative shocks and good and bad news on the volatility of trading volume growth rate and on the changes in market returns and on the correlation between them is asymmetric; and the correlation between changes in market returns and trading volume growth is non-linear and time-varying.}, keywords = {Stock Return,Trading volume,Volatility,Bivariate DCC-GARCH Model,Asymmetric correlation,Calendar effects}, title_fa = {بررسی همبستگی نامتقارن بین بازده سهام، حجم معاملات و تلاطم بازار سهام تهران (رویکرد DCC-GARCH)}, abstract_fa = {در این تحقیق همبستگی نامتقارن و غیرخطی بین متغیرهای بازده بازار و حجم معاملات با رویکرد DCC-GARCH مدل‌سازی و تأثیر شوک‌های وارد بر بازار سهام، تعطیلات آخر هفته، و آثار تقویمی بر بازده سهام و حجم معاملات بررسی شده است. نتایج تخمین پارامترهای مدل به روش حداکثر درست‌نمایی نشان می‌دهد که بازده روز قبل بازار تأثیر مثبت بر رشد حجم معاملات دارد، ولی تأثیر رشد حجم معاملات دورة قبل بر تغییر بازده بازار منفی است. شوک‌‌های وارد بر بازار سهام، تعطیلات آخر هفته، آثار تقویمی، و پخش اخبار بد تلاطم بازده سهام و رشد حجم معاملات را تحت تأثیر قرار می‌دهد. همچنین، یافته‌‌های تحقیق بیانگر آن است که تأثیر شوک‌‌های مثبت و منفی و اخبار خوب و بد بر تلاطم نرخ رشد حجم معاملات و تغییرات بازده بازار و همبستگی بین آن‌ها نامتقارن است و همبستگیِ بین تغییرات بازده بازار و رشد حجم معاملات غیرخطی و تابعی از زمان است.}, keywords_fa = {Stock Return,Trading volume,Volatility,Bivariate DCC-GARCH Model,Asymmetric correlation,Calendar effects}, url = {https://jte.ut.ac.ir/article_55086.html}, eprint = {https://jte.ut.ac.ir/article_55086_862dcb4e52a8d3bbfce1c4e2ad470995.pdf} }