per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
777
806
10.22059/jte.2015.56145
56145
Research Paper
بررسی رابطة علّیت گرنجر بین شاخص توسعة مالی و رشد اقتصادی در ایران: با استفاده از مدل غیرخطی مارکوف- سوییچینگ خودتوضیح برداری MS-VAR
Examine the causality between financial development and economic growth indicators in Iran: a Markov model approach for nonlinear Markov switching MS-VAR
حسین اصغرپور
asgharpurh@gmail.com
1
علی مهدیلو
mehdiloo_ali@yahoo.com
2
دانشیار دانشگاه تبریز، گروه اقتصاد
دانشجوی دکتری، دانشگاه تبریز، گروه اقتصاد
هدف اصلی این مطالعه بررسی رابطة علّیت غیرخطی بین توسعة مالی و رشد اقتصادی طی سالهای 1352 ـ 1391 است. بدین منظور، از تکنیک مارکوف- سوییچینگ استفاده شد. در این مطالعه از تولید ناخالص داخلی سرانه به عنوان متغیر جایگزین رشد اقتصادی و از شاخص مالی ترکیبیـ شامل شاخص عمق مالی، نسبت اعتبارات اعطایی به بخش خصوصی، نسبت اعتبارات تأمینشده توسط بخش بانکی و پسانداز ناخالص داخلی به تولید ناخالص داخلیـ به عنوان شاخص توسعة مالی استفاده شد. یافتههای تجربی تحقیق نشان میدهد در طول دورهای که رشد اقتصادی بالاست (رژیم 1) رابطة علّی یکطرفه از رشد اقتصادی به سمت توسعة مالی وجود دارد، ولی در دورهای که رشد اقتصادی پایین است (رژیم 2) هیچ رابطة علّی میان توسعة مالی و رشد اقتصادی وجود ندارد. بنابراین، در هر دو رژیم توسعة مالی هیچ تأثیری در رشد اقتصادی ندارد.
The relationship between financial development and economic growth in order to give priority to policies that will lead to financial development or addressing other economic priorities to achieve economic growth has attracted the attention of many economics. Nonlinear models of causality and causal relationships between variables in the modification of variables in different regimes exist, why can have better results than linear causality models. For this purpose, in this study using a Markov switching model to investigate the nonlinear causality between financial development and economic growth during the years 1973-2010 have been paid. GDP per capita and Composite index of four indicators towards depth and credits granted to the private sector, the ratio of credit provided by the banking sector and gross domestic savings to GDP used for economic growth and finance development. The results of this study indicate that in the years of high economic growth (regime 1) theory, be honest and follow the path of economic growth, the demand is financial development and for the years of low economic growth (regime 2) does not make the link between financial development and economic growth in both regimes, financial development has no effect on economic growth.
https://jte.ut.ac.ir/article_56145_7f392a7e27d125e2b6abec749192abe1.pdf
رشد اقتصادی
شاخص توسعة مالی ترکیبی
علّیت غیرخطی
مدل مارکوف- سوییچینگ
Nonlinear Causality
economic growth
the composite index of financial development
test and Andryvz Zyvt
Markov Switching Model
per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
807
834
10.22059/jte.2015.56147
56147
Research Paper
بررسی سازگاری اقتصادی کشورهای عضو منطقۀ یورو و نقش آن در بحران ارزی منطقه
Study of Economical Compatibility in the Eurozone and the Role of it in Euro Crisis
سیدعبدالمجید جلایی اسفندآبادی
s.bootimar@gmail.com
1
سپیده صمیمی
samimi.s@umz.ac.ir
2
استاد دانشکدة مدیریت و اقتصاد دانشگاه شهید باهنر کرمان
دانشجوی دکتری علوم اقتصادی دانشگاه شهید باهنر کرمان
یکی از پیششرطهای لازم برای ایجاد و ثبات منطقة بهینة ارزی همگنبودن ساختار اقتصادی کشورهای عضو است. اما، با وقوع بحران ارزی در منطقة یورو، این سؤال مطرح میشود که آیا کشورهای منطقة یورو از ساختارهای اقتصادی همگن برخوردارند؟ بر همین اساس، در مطالعة حاضر، با بهرهگیری از یک الگوی انتخابی و برآورد آن با روش دادههای تابلویی، به بررسی این مهم پرداخته شده است. نتایج نشان میدهد میزان توسعۀ اقتصادی کشورها در تعدد عوامل اقتصادی مؤثر بر شدت نوسانهای تجاری منتج به بحران ارزی نقشی اساسی داشته است. بر این اساس، کشور آلمان، به لحاظ برخورداری از مازاد حساب جاری و تولید ناخالص داخلی سرانة بالا، کشور الگوی منطقه در نظر گرفته شد و اثر کاهش ناهمگنی در ساختار اقتصادی در کشورهای با تولید ناخالص داخلی سرانة پایینتر با کشور آلمان، بر کاهش نوسان تراز تجاری، بررسی شد. نتایج نشان میدهد در کشورهای بلژیک، فنلاند، فرانسه، ایتالیا و اسپانیا کاهش اختلاف با کشور آلمان در (افزایش میزان) اعتباردهی بخش بانکی، پسانداز، مصرف و میزان مشارکت نیروی کار نوسانهای تجاری را در کشورهای این گروه شدت خواهد بخشید. همچنین، در کشورهای قبرس، یونان، پرتغال، استونیا، اسلواکی، مالتا، لاتویا و اسلونی کاهش اختلاف با کشور آلمان در (افزایش میزان) اعتباردهی بخش بانکی، مخارج جاری دولت و تشکیل سرمایة ثابت به شدتیافتن نوسانهای تراز تجاری در این کشورها منجر خواهد شد.
One of the necessary preconditions to the establishment and stability of optimal currency area is the homogeneity of the economic structure in Member States. But Place with Eurozone currency crisis, the question arises whether the economic structure of the Eurozone countries were homogeneous? Accordingly, this study by using an Econometrics model and estimating it by panel data method, has been discussed this issue. The results show that the level of economic development has a critical role in multiplicity of economic factors affecting the intensifying of business fluctuations and the currency crisis. Accordingly, Germany, in terms of enjoyment a current account surplus and high GDP per capita, is considered as the pattern country in the area. Then we investigated the effects of reduction of structural differences between Germany and other countries on the business fluctuation. The results show that in the countries including; Belgium, Finland, France, Italy and Spain, reducing the difference with Germany (increase) in credit of the banking sector, savings, consumption and labor force participation rates, will intensify trade volatility in these countries. Also, in countries including Cyprus, Greece, Portugal, Estonia, Slovakia, Malta, Latvia, Slovenia, reducing the difference with Germany (increase) in banking sector credit, government spending and fixed capital formation, will led to increase the volatility of balance trade in these countries.
https://jte.ut.ac.ir/article_56147_96c9942bac91440f954478d1ad857eac.pdf
ساختار اقتصادی
کشورهای منطقة یورو
نوسانهای تجاری
panel data
Business Fluctuations
Euro zone Countries
Economic Structure
panel data
per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
835
859
10.22059/jte.2015.56148
56148
Research Paper
بررسی آثار متقابل فضایی همسایگی بر نوسانات تجارت بینالملل: رویکرد اقتصادسنجی ترکیبیِ فضایی و هموارسازی موجک
The Impact of Spatial Interaction Effects Neighboring on Fluctuations of Trade: Spatial Panel data Econometric Method and Wavelet Smoothing
منصور زراء نژاد
zarram@gmail.com
1
سید امین منصوری
sa.mansouri81@gmail.com
2
استاد دانشگاه شهید چمران اهواز، دانشکدة اقتصاد
دکتری اقتصاد دانشگاه شهید چمران اهواز
هدف اصلی در این تحقیق بررسی آثار همسایگی بر نوسانات تجارت جهانی بر اساس روش اقتصادسنجی ترکیبیِ فضایی با استفاده از ماتریس موزون تجارت دوجانبه است. آثار فضایی برای 34 کشور پُراهمیت در تجارت جهانی در دورة زمانی 1980 ـ 2010 با استفاده از مدلهای دوربین فضایی (SDM) ترکیبی و روش تخمین حداکثر راستنمایی ( ) بررسی شد. بر اساس نتایج این تحقیق، آثار فضایی به صورت معکوس تأیید شد؛ به طوری که افزایش یکدرصدی نوسانات در تجارت کشورهای همسایه موجب افزایش 62/0 درصدی نوسانات کشورهای خودی در جهت عکس خواهد شد. بررسی و تفسیر کشش سرریز نشان میدهد، با افزایش ناگهانی نرخ رشد اقتصادی، قیمتها و حجم تولید ناخالص داخلی و با کاهش ناگهانی درآمد سرانه، نرخ ارز اسمی، سهم واردات کالاهای خام و واسطهای از کل واردات، سهم صادرات کالاهای کشاورزی و غذایی از کل صادرات و تمرکز جغرافیایی کشورهای همسایه تجارت کشورهای خودی به طور ناگهانی کاهش مییابد. این بررسی نشان میدهد کاربردِ مدلهای معمولی ترکیبی هنگامی که آثار فضایی و همسایگی تأیید میشود با خطا همراه است.
The main objective of this study is to evaluate the spatial effect on fluctuations of trade based on the Spatial Panel data Econometric Method and Wavelet Smoothing using bilateral trade weighted matrix. The negative spatial dependent are estimated. Using data from 34 most-important countries the period of 1980-2010 are investigated through Spatial Model and Maximum likelihood Estimation method (ML). So that, an increase by one percent in trade fluctuations in neighboring countries causes 0.62 percent increase in trade fluctuations of each country in the reverse direction, respectively. Evaluation and interpretation of the results of spillovers elasticity of trade fluctuations showed that with the sudden increase in growth rates, prices and GDP of neighboring countries and with a sudden drop in income, the nominal exchange rate, the share of imports of raw and intermediate from total imports and the share of agricultural and food exports of total exports and geographical concentration of neighboring countries, trading will be reduced in the own countries. Comparison of the spatial estimation with standard regression estimates showed that the spatial effects cause OLS model face with the bias.
https://jte.ut.ac.ir/article_56148_dab47c1dd906a81be2fce73a93aca440.pdf
آثار فضایی
دادههای ترکیبی
مدل دوربین فضایی
موجک دومتعامدی
نوسانات تجارت
Trade Instability
Biorthogonal Wavelet
Spatial Interaction
Spatial Durbin model
panel
per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
861
879
10.22059/jte.2015.56149
56149
Research Paper
بررسی نرخ بهرهبرداری از ظرفیت اقتصادی در صنعت تولید برق کشور طی سالهای 1350-1388
Economic Capacity Utilization Rate in Iran’s
Electricity Generation Industry
During 1350-1388
احمد سیفی
seifi23@yahoo.com
1
محمدرضا دهقان پور
mo_economic@yahoo.com
2
عضو هیئتعلمی دانشکدة علوم اداری و اقتصادی دانشگاه فردوسی مشهد
کارشناسارشد علوم اقتصادیِ دانشگاه فردوسی مشهد
این مطالعه به دنبال برآورد میزان ظرفیت اقتصادی و، به تبع آن، محاسبة نرخ بهرهبرداری از ظرفیت اقتصادی در صنعت تولید برق در سالهای 1350 ـ 1388 است. دادههای مورد استفاده به صورت سری زمانی و مربوط به کلیة نیروگاههای حرارتی تولید برق کشور است. در این مطالعه با درنظرگرفتن قید همگنی از درجة صفر نسبت به قیمت نهادهها، تابع تقاضای سرمایه استخراج و با روش OLS برآورد میشود و از آن معادله ظرفیت اقتصادی تولید استخراج میشود. سپس، نرخ بهرهبرداری از ظرفیت اقتصادی از نسبت تولید واقعی به ظرفیت تولید اقتصادی برای صنعت تولید برق ایران محاسبه میشود. سرانجام، با برآوردِ تابع نرخ بهرهبرداری از ظرفیت اقتصادی، عوامل مؤثر بر میزان بهرهبرداری از ظرفیت اقتصادی بررسی میشود. نتایج تحقیق نشان میدهد تفاوت زیادی بین نرخ بهرهبرداری از ظرفیت در دیدگاههای مهندسی و اقتصادی وجود دارد. میزان بهرهبرداری از ظرفیت اقتصادی صنعت تولید برق ایران در اکثر سالها کمتر از یک است؛ بدین معنی که میزان تولید واقعی از ظرفیت تولید اقتصادی کمتر است.
This study aims to estimate economic capacity and, in turn the utilization rate of economic capacity in Iran’s electricity generation industry during 1350-1388. Aggregate time series data for thermal power plants are used. With parametric restrictions for linear homogeneity in input prices imposed, capital demand function is first derived and estimated. This allows the derivation of economic capacity. Then, the utilization rate of economic capacity in Iran’s electricity generation industry is obtained by dividing actual generation by economic capacity. Finally, the modeling and estimation of the (economic) capacity utilization rate function permits us to investigate the effects of various factors on the utilization rate of the generation industry. Our results point to the existence of a large difference between utilization rates as defined by engineering and economic perspectives. The economic capacity utilization rate for most years during the period of analysis is smaller than one, indicating actual generation is less than economic capacity.
https://jte.ut.ac.ir/article_56149_9d40065f558876d32f30aaa264f4ec87.pdf
تابع تقاضای سرمایه
تابع نرخ بهره برداری از ظرفیت اقتصادی
صنعت تولید برق
ظرفیت اقتصادی تولید
ظرفیت مهندسی
electricity generation industry
economic capacity
engineering capacity
economic capacity utilization rate function
capital demand function
per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
881
902
10.22059/jte.2015.56150
56150
Research Paper
بررسی جایگاه ایران در تجارت بینالمللی: یک رهیافت شبکه
Study of Iran’s Position in the world trade: A network approach
همایون شیرازی
homayoon.shirazi@gmail.com
1
کریم آذربایجانی
azarbaiejani@yahoo.co.in
2
مرتضی سامتی
msameti@gmail.com
3
دانشجوی دکتری، دانشگاه اصفهان
استاد گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان
استاد گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان
در دهة گذشته، بسیاری از مطالعات کاربردی مشترک در زمینة سیستمهای اقتصادی- اجتماعی با استفاده از تحلیلهای شبکهای انجام یافته است. در این گونه مطالعات، ارتباطات تجاری را میتوان شبکهای تلقی کرد که کشورها رئوس آناند و رابطههای تجاری بین کشورها نقش یالهای این رئوس را بازی میکنند. در مطالعة حاضر سعی شده است ساختار شبکة جهانی صادرات و واردات کالا برای 104 کشور در هر یک از سالهای 2000، 2005، 2010 و 2011 بررسی و با استفاده از مفاهیم شبکهها، توپولوژی و ویژگی این شبکهها محاسبه شود. سپس، شاخصهای شبکه برای ایران، به عنوان عضوی از آنها، محاسبه شود و سپس با کشورهای مهم مقایسه شود. با توجه به نتایج بهدستآمده، کلیة شبکههای تشکیلشده در همة سالها دارای توزیع پاور و ضریب خوشهبندی بالا بودهاند. نتایج مطالعات قبلی پیچیدهبودن شبکة جهانی تجارت را تأیید میکند. همچنین، نتایجِ شاخص مرکزیت میانی نشان میدهد که ایران در همة سالهای مطالعهشده کشوری تأثیرگذار در شبکة تجارت نبوده است و برخلاف کشورهای مهم در این شبکه با کشورهایی رابطة تجاری داشته است که خود کمتر با دیگر کشورهای شبکه رابطة اندک تجاری داشتهاند.
In the last decade, many applied common studies were done in economic social systems phenomena by using network analysis. In these studies, trade relations can be considered as a network that each vertex represents a country and the trade relations between countries represent links of this network. First, we try to make the world exporting and importing networks based on the existence data for 104 countries for the years 2000, 2005, 2010 and 2011 and then network properties and topology will be studied based on the network science. Studying the role of Iran and its positions in these trade networks will be calculated and we compare Iran with other important countries in these networks.Based on the obtained results, all of the constructed trade networks have power distribution and high clustering coefficient in all years and this study confirms that the world trade networks are complex networks. In addition, based on the obtained results from betweeness centrality, Iran is a middle class country in the world trade network. Also, Iran’s score in eigenvector centrality confirms that contrary to the important countries’ trade partners in these trade networks, most Iran’s partners do not trade much with other countries in the network.
https://jte.ut.ac.ir/article_56150_fc715d405c29b0257c9c36ab214aaec2.pdf
شبکة جهانی تجارت
شبکههای پیچیده
مرکزیت بردار ویژه
مرکزیت میانی
World Trade Network
Complex Networks
Betweeness Centrality
Eigenvector Centrality
per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
903
923
10.22059/jte.2015.56151
56151
Research Paper
برآورد ریسک سرمایه گذاری در یک پورتفوی دارایی در ایران
Estimate of investment risk in an asset portfolio in Iran
فرامرز طهماسبی
tahmasebi.faramarz@yahoo.com
1
عضو هیئتعلمی دانشگاه پیام نور، گروه اقتصاد
در این مطالعه از روش ارزش در معرض ریسک برای محاسبة ریسک سرمایهگذاری در یک سبد دارایی نوعی خانوارـ شامل سپردههای بانکی، اوراق مشارکت، سهام، ارز، سکه، مسکن و زمینـ استفاده شده است. بدین منظور، از دادههای مربوط به قیمت داراییهای مذکور طی دورة زمانی 1376 ـ 1390 استفاده شد. پس از محاسبة بازدهی، انحراف معیار بازدهی و ضرایب همبستگی بین بازدهی داراییها و همچنین ارزش در معرض ریسک هر دارایی، با بهکارگیری الگوی میانگین- واریانس ترکیب بهینة داراییها استخراج شد. ریسک سبد داراییها به روش ارزش در معرض ریسک در سطوح اطمینان 90 درصد، 95 درصد و 99 درصد در افقهای زمانی یکساله و چهاردهساله محاسبه شد. نتایج نشان میدهد در افق زمانی چهاردهساله بیشترین ریسک پورتفوی 77/43 درصد با احتمال 99 درصد برای افراد با درجة ریسکپذیری بالاست و افراد با درجة ریسکپذیری پایین ریسکی را در این دوره در هیچ سطح اطمینانی متحمل نمیشوند. همچنین، در افق زمانی یکساله بیشترین ریسک پورتفوی 92/16 درصد با احتمال 99 درصد برای افراد با درجة ریسکپذیری بالا و کمترین ریسک 13/0 درصد با احتمال 90 درصد برای افراد با درجة ریسکپذیری پایین است.
criteria in household portfolio. To do this, the data which are related to the asset price are used including: bank deposit, bonds, stock, exchange, coin, land and housing in time period of 1997 to 2011. In this research, portfolio VaR id calculated in the confidence level of 90%, 95%, and 99% and in time periods of one year and 14 years. After calculating returns, return standard deviation, correlation coefficient among assets, VaR of every asset is extracted by using Variance- mean model, MATLAB software, and optimal mix of assets in household portfolio. Assets portfolio risk is calculated by VaR method. The result indicated that in the time period of 14 years, there is the most portfolio risk of 43/77% with the probability of 99% for high risk people and the lowest portfolio risk of Zero% with the probability of 90% for low risk people. In one year period, there is also the most portfolio risk of 16/92 with the probability of 99% for high risk people and the lowest portfolio risk of 0/13% with the probability of 90% for low risk people.
https://jte.ut.ac.ir/article_56151_b3318c0cb1209afe813ec3d03416a78c.pdf
ارزش در معرض ریسک
بازدهی
پورتفوی بهینه
ریسک
risk
Return
optimal portfolio
Value at Risk (VAR)
per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
925
958
10.22059/jte.2015.56153
56153
Research Paper
اشاعه سواری مجانی توسط بازیکن قدرتمند در ساختار شبکه ای
Distribution of Strongest Players' Free Riding Strategy in Networks
عباد عبادی
ebad.ebadi@ut.ac.ir
1
قهرمان عبدلی
abdoli@ut.ac.ir
2
کارشناسارشد اقتصاد، مدرسة اقتصادی لندن (LSE)
دانشیار دانشکدة اقتصاد دانشگاه تهران
تا کنون، در ادبیات اقتصادی، بررسیهایی که دربارة همکاری یا سواری مجانی توسط افراد در گروه به وسیلة نظریة بازیها انجام گرفته فقط بر اساس تفکر همسانی بازیکنان گروه استوار بوده است و در بیشترِ موارد نتایج نشاندهندة غلبة استراتژی سواری مجانی و تکریختیشدن مدل است. در این مطالعه به بررسی سواری مجانی در گروه در صورت ناهمسانی بازیکنان گروه در فضای شبکههای اتصالی دنیای کوچک پرداخته شده و از طریق موضوع بازیهای تکاملی در نظریة بازیها تفاوتِ بازیکنان با تعداد اتصالات و ارتباطات آنان با یکدیگر نشان داده شده است. بازیکنی که در گروه دارای بیشترین ارتباطات باشد قدرت بزرگ نامیده میشود. بنابراین، به بررسی استراتژی انتخابی این قدرت بزرگ، با توجه به شرایط و اتصالات مدل، پرداخته شده است. تابع قدرت برای بررسی میزان قدرت بازیکنان در مدل تعریف شده است؛ با این تابعِ قدرت میزان قدرت بازیکن قدرتمندِ گروه تقسیمبندی و نتایج ناشی از پیروی از استراتژی سواری مجانی توسط او ارائه خواهد شد. با توجه به میزان ارتباطات قدرت بزرگ و همچنین با توجه به ساختار شبکهای مورد بررسی، اثر سواری مجانیِ قدرت بزرگ در حالتهای مختلف بررسی میشود. از طریق مفاهیم و روشهای تعریفشده در این مطالعه، مطالعة موردی در خصوص بررسی کاهش سقف تولید در صدوشصتوششمین جلسة کشورهای عضو اوپک در نوامبر ۲۰۱۴ ارائه میشود.
Analyzing Free Riding Problem through static games considering homogenous players has been resulted in choosing the free riding strategy as a dominant strategy for the players. In this paper Free Riding is analyzed through cooperation game imposing non-homogenous players using network models. Players would be differentiated by their links with their neighbors in the game. Evolutionary Game theory especially small-world networks models are used for the analysis. The strongest player is the player with most links in the model. Studying the consequences of choosing free riding strategy by the strongest player is the foremost concept of this work. After proposing definition for strength of players, we continue to examine distribution of choosing Free Riding Strategy by the strongest player. Due to the strength of the well-linked player and the structure of network, results would be different in terms of having monomorphic or polymorphic final forms. In addition, we continue the discussion using the proposed model to analyze the decision which has been made through 166th OPEC meeting on Nov. 2014 regarding maintaining production level as was agreed in Dec 2011.
https://jte.ut.ac.ir/article_56153_541ea5268c62ff788a1cf8a6d1792a66.pdf
اجلاس اوپک
بازیهای تکاملی
سواری مجانی
شبکة اتصالی دنیای کوچک
قدرت بزرگ
نظریة بازیها
همسانی
Free Riding
Evolutionary Games
Small-World Network
Strong Player
OPEC
per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
959
988
10.22059/jte.2015.56154
56154
Research Paper
تخصیص بهینۀ داراییها با فرض نااطمینانیهای اقتصاد کلان و تحریمهای بینالمللی علیه ایران
Optimal Asset Allocation in the Presence of Macroeconomic Uncertainties and International sanctions against Iran
علی اکبر قلی زاده
z_aliak@yahoo.com
1
بهناز کمیاب
kamyab213@yahoo.com
2
دانشیار دانشگاه بوعلی سینای همدان
دانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه بوعلی سینای همدان
ریسک و نااطمینانی از شاخصهای اصلی تصمیمگیری در سرمایهگذاری است. در دنیای واقعی، اقتصاد پُر از نااطمینانی عوامل اقتصادی است که به بروز ریسک و مخاطره در فضای تصمیمگیری منجر میشود و رفتار سرمایهگذاران را تحت تأثیر قرار میدهد. در مطالعة حاضر، با استفاده از ترکیب مدلهای شبکة عصبی مصنوعی و مدل مارکویتز، به برآورد پرتفوی بهینة سرمایهگذار در شرایط نااطمینانی پرداخته شد. بدین منظور، از داراییهای قیمت سهام، قیمت مسکن، قیمت سکه و اوراق مشارکت طی دورة زمانی 1378 ـ 1392 با دادههای ماهانه استفاده شد. برای بررسی تأثیر شوکهای اقتصاد کلان بر تصمیمات سرمایهگذار در انتخاب پرتفوی بهینه، از چهار متغیرـ نااطمینانی تورمی، نااطمینانی قیمت نفت، نااطمینانی نرخ دلار بازار آزاد و شاخص تحریمهای بینالمللی علیه ایرانـ به عنوان متغیرهای وضعیت استفاده شد. برای محاسبة متغیرهای وضعیت از مدل ناهمسانی واریانس شرطی (GARCH) بهره گرفته شد. پس از محاسبة متغیرهای وضعیت، بازدهی و ریسک داراییها با کمک دو روشـ شبکههای عصبی پرسپترون چندلایه (MLP) و شعاعی پایه (RBF)ـ اندازهگیری شد. از نتایج مدل شبکة عصبی به عنوان متغیرهای ورودی در برآورد پرتفوی بهینة مارکویتز استفاده شد. نتایج تحلیل میانگین واریانس نشان میدهد که در دورة رونق بخش املاک، مسکن داراییِ مسلط در بین داراییهایِ ریسکی بوده و بیشترین سهم دارایی را به خود اختصاص داده است. در طی دورههای اخیر، که دورة رکود بخش مسکن تلقی میشود، مسکن از سبد بهینة سرمایهگذاری خارج شده و به جای آن سهام و سکه داراییِ مسلطی در سبد سرمایهگذار است. به طور کلی، اوراق مشارکت، به منزلة دارایی بدون ریسک در همة دورهها، یکی از داراییهای قابل اعتماد در سبد بهینة سرمایهگذار بهشمار میرود.
The current study addresses an estimation of investor's optimal portfolio under conditions of uncertainty by using a combination of artificial neural network and Markowitz models. For this purpose, such assets as stock prices, house prices, coin and bonds price are used with monthly data over the period 1378-1392. Three variables including inflation uncertainty, oil uncertainty and free market dollar rate are used as state variables to investigate the impact of macroeconomic shocks on investor's decisions when choosing an optimal portfolio. Autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) is used to estimate state variables. Following an estimation of the state variables, assets return and uncertainty were measured using Multi Layer Perceptron (MLP) and Radial Basis Function (RBF) neural networks. The results obtained from neural network model are used as input variables in estimation of Markowitz's optimal portfolio. The results of analyzing mean variance show that housing is the dominant asset among uncertain assets over the period of real-estate boom holding the largest share of assets. Over the recent periods, considered to be the period of housing downturn, investors no longer include housing in their portfolio turning instead to stocks and coins as prominent alternatives. Generally, bonds have shown to be an asset with no uncertainty in all the periods making them a reliable alternative in the investor's optimal portfolio.
https://jte.ut.ac.ir/article_56154_0c46c83cdb5378aa8665249b064867e3.pdf
پرتفوی بهینة پویا
تحلیل مارکویتز
ریسک و نااطمینانی اقتصاد کلان
شبکة عصبی مصنوعی
مسکن
Dynamic Optimal Portfolio
Housing
Markowitz's Analysis
Macroeconomic Uncertainty
Artificial Neural Network
per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
989
1016
10.22059/jte.2015.56155
56155
Research Paper
نرخ بازدهی خصوصی آموزش در مناطق شهری ایران: روش رگرسیون چندک
Private returns of education in the urban araes of Iran: a quantile regression analysis
غلامرضا کشاورز حداد
g.k.haddad@sharif.edu
1
سید میثم نور اشرف الدین
economist85@yahoo.com
2
دانشیار دانشکدة مدیریت و اقتصاد دانشگاه صنعتی شریف
کارشناسارشد اقتصاد
دادههای پیمایش هزینه و درآمد خانوار در ایران نشان میدهد در مناطق شهری، در سال 1390، نسبت به سال 1384، در چندکهای بالایی و در سالهای تحصیلی بالاتر، تغییر در لگاریتم دستمزد ساعتی نسبت به افزایش در سالهای تحصیل کاهش یافته است. حدس اولیه از این مشاهده این است که نرخ بازدهی خصوصی آموزش، یعنی افزایش در لگاریتم دستمزد ساعتی به ازای یک سال افزایش در سالهای تحصیلی، در چندکهای بالایی و سالهای تحصیل بالاتر در سال 1390، نسبت به سال 1384، کاهش یافته باشد. در این پژوهش، به منظور برآورد نرخِ بازدهی خصوصی آموزش بین چندکهای مختلف، معادلة دستمزد تعمیمیافتة مینسر در قالب روش رگرسیون چندک برازش شد. برای رفع مسئلة تورشِ ناشی از انتخاب نمونه نیز از روش گام دومرحلهای هکمن استفاده شد. یافتهها نشان میدهد تحصیلات موجب افزایش نابرابرِ دستمزد در چندکهای بالایی و پایینی در میان مردان میشود؛ در حالی که موجب کاهش نابرابریِ دستمزد در چندکهای بالایی و پایینی در میان زنان میشود. همچنین، نرخ بازدهی خصوصی آموزش در سال 1390 نسبت به سال 1384 کاهش یافته است.
Evidence from Iranian Households’ Expenditures and Income Survay(IHEIS) in urban area shows that, average of real hourly wage against the schooling years is declining in the right tail of wage distribution between 1384 and 1390 (2005 and 2011). A tentative justification for this observation is that the private rate of return to education at upper quantiles and higher years of schooling have reduced over the period. We estimate a Mincerian generalized wage equation by making use of quantile regressions with controlling for sample selection problem. Results indicate that the private rate of return to education has decreased between 1390 and 1384. Also educational attaionment reduces wage gap between the upper and lower deciles for females, however a reverse relation is observed for males. Keywords: wage inequality, private return to education, quantile regression, sample selection biasJEL Classification: J31, J23, J24, I21
https://jte.ut.ac.ir/article_56155_11a635fa86e34d683c9adba40e245fed.pdf
بازدهی خصوصی آموزش
تورش ناشی از انتخاب نمونه
رگرسیون چندک
نابرابری دستمزد
wage inequality
private return to education
quantile regression
sample selection bias
per
دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد
فصلنامه تحقیقات اقتصادی
0039-8969
2588-6118
2015-12-22
50
4
1017
1033
10.22059/jte.2015.56156
56156
Research Paper
بررسی ارتباط بین تولید ناخالص داخلی و ردپای اکولوژیکی بهعنوان شاخص تخریب محیطزیست
Investigating Relationship between Gross Domestic Product and Ecological Footprint as an Environmental Degradation Index
مرتضی مولائی
morteza.molaei@gmail.com
1
احسان بشارت
ehsan.basharat67@gmail.com
2
استادیار گروه اقتصاد کشاورزی دانشگاه ارومیه
کارشناسارشد اقتصاد کشاورزی دانشگاه ارومیه
رد پای اکولوژیکی ابزار مفیدی است که میتوان با استفاده از آن فشار واردشده بر اکولوژی و محیط زیست را به اطلاع عموم جامعه رساند. همچنین، با اندازهگیری آن، سیاستگذاران میتوانند برنامههای لازم را برای کاهش این فشار طراحی و اجرا کنند. به منظور اندازهگیری آثار بالقوة فعالیتها و سیاستهای آتی برنامههای توسعه بر محیط زیست، لازم است که به مطالعة ارتباط کوتاهمدت و بلندمدت رد پای اکولوژیکی و توسعة اقتصادی پرداخته شود. هدف از این مطالعه بررسی رابطة بلندمدت و کوتاهمدت تولید ناخالص داخلی سرانه و رد پای اکولوژیکی سرانه در ایران در بازة زمانی 1965 ـ 2011 است؛ بدین منظور از مدل خودرگرسیون با وقفههای توزیعی گسترده استفاده شد. نتایج نشان میدهد افزایش تولید ناخالص داخلی سرانه هم در کوتاهمدت هم در بلندمدت تأثیر مثبتی بر رد پای اکولوژیکی سرانه دارد. ضریب تصحیح خطای بهدستآمده در این مدل نشان میدهد که 73 درصد از عدم تعادل رد پای اکولوژیکی سرانه تعدیل میشود و به سمت روند بلندمدت خود نزدیک میشود.
The ecological footprint is a useful tool that we can use it to inform the public about the pressure on ecology and the environment. Also, by measuring it, policymakers can design and implement the necessary programs to help reduce that pressure. In order to measure the potential impact of future activities and policies of development programs on the environment, it is necessary to study the short and long term relationship between ecological footprint and economic development. The purpose of this study was to investigate short-term and long-term relationship between per capita GDP and per capita ecological footprint in Iran for the period of 1965-2011; to do this the Autoregressive Distributed Lag Model (ARDL) was used. The results show that the increase in per capita GDP has positive impact on per capita ecological footprint both in short-term and long-term. The error correction coefficient that obtained from the estimation of Error Correction Model shows that 73 percent of disequilibrium in per capita ecological footprint adjusted after each period and goes close to its long-term trend.
https://jte.ut.ac.ir/article_56156_140e65c3274e69a7f8a871ac9e8f6d7d.pdf
بلندمدت
توسعة اقتصادی
رد پای اکولوژیکی
کوتاهمدت
ARDL
Ecological Footprint
ARDL
Economic Development
long-term
Short-Term