%0 Journal Article %T بررسی تأثیر اخبار سیاسی بر تلاطم بازار سهام تهران (مقایسه‎‎ی مدل‎های عمومی FAGARCH و MSM) %J فصلنامه تحقیقات اقتصادی %I دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد %Z 0039-8969 %A کشاورز, غلامرضا %A حیدری, هادی %D 2011 %\ 04/21/2011 %V 46 %N 1 %P 111-135 %! بررسی تأثیر اخبار سیاسی بر تلاطم بازار سهام تهران (مقایسه‎‎ی مدل‎های عمومی FAGARCH و MSM) %K شوک‌های سیاسی- مدل‎های عمومی FIGARCH - مدل جابه‎جایی مارکف (MSM) %R %X این تحقیق به بررسی تأثیر انتخابات و اخبار سیاسی پس از انتخابات ریاست جمهوری بر نوسانات‌ بازدهی بازار سهام تهران به عنوان شوک سیاسی می‌پردازد. این بررسی بر اساس دو دسته‎ی مدل عمومی GARCH (GARCH و EGARCH و FIEGARCH) و جابه‎جایی مارکف MSM برای داده‌های شاخص اصلی قیمت و داده‌های حجم معاملاتی بازار سهام تهران انجام شده است. نتایج به‎دست آمده نشان می‌دهند که مدل‎های FIEGARCH و MSM برای نشان دادن برخی از خواص آماری داده‌ها مانند حافظه‎ی بلندمدت، دمب پهن بودن، خوشه‌ای بودن واریانس‎ها و نشان دادن تعداد روزهایی که بازار سهام پرتلاطم‌تر و یا آرام‎تر است، موفق‌تر هستند. نشان می‌دهیم که تلاطم بازدهی‌ سهام در روزهای قبل از انتخابات به‎دلیل شرایط عدم قطعیتی که بر بازار حاکم می‌شود، افزایش می‌یابد، هم‎چنین این افزایش تلاطم برای روزهای پس از انتخابات با به قدرت رسیدن برنده انتخابات به‎دلیل شوک‎های سیاسی هم‎چنان پایدار است. با استفاده از مدل MSM احتمال غیرشرطی که سرمایه‎گذار در این دوره در دام یک روز پر تلاطم بیفتد، را به‎دست می‌آوریم. نتیجه نهایی این‎که دو مدل FIEGARCH وMSM به عنوان دو مدل کاربردی برای مدل‎سازی تلاطم در بازار سهام موید همدیگر بوده و می‌توان آن‎ها را به عنوان ابزارهایی با کار برد متفاوت برای تحلیل تلاطم بازار سهام به‎کار برد. طبقه‎بندی JEL: G14, P16 %U https://jte.ut.ac.ir/article_22448_a529340c329af24c40ab9235027a88d1.pdf