TY - JOUR ID - 23967 TI - رفتار معامله گران اختلال زا و حباب در بورس اوراق بهادار تهران JO - فصلنامه تحقیقات اقتصادی JA - JTE LA - fa SN - 0039-8969 AU - عباسیان, عزت اله AU - فرزانگان, الهام AD - استادیار گروه اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا همدان AD - دانشجوی دوره‎ی دکترای اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا همدان Y1 - 2012 PY - 2012 VL - 46 IS - 3 SP - 133 EP - 153 KW - آربیتراژکنندگان عقلایی KW - حباب عقلایی KW - مدل ارزش حال KW - معامله‎گران اختلال‎زا? روش خودرگرسیونی با وقفه های توزیعی(ARDL) . DO - N2 - ثبات اقتصادی، از جمله اهداف اصلی دولت در حیطه‎ی اقتصاد است. یکی از عوامل مخرب و نابودکننده‎ی بازارهای مالی، حباب‌های قیمتی می‌باشد. حباب از نوعی انتظار سرچشمه می‎گیرد بنابراین تشکیل حباب در بازارها را می‌توان نتیجه‌ی رفتار سرمایه‌گذاران دانست، زیرا قیمت‌های بازار عمدتا بازتاب انتظارات سرمایه‌گذاران از پیش‌بینی آینده‌ی بنگاه‌ها هستند. تحقیق پیش‌رو درنظر دارد وجود حباب‌های عقلایی را با درنظر‌گرفتن یکی از محدودیت‎های آربیتراژ، ریسک معامله‌گران اختلال‌زا و با فرض انتظارات عقلایی? در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار دهد. برای رسیدن به این هدف، با استفاده از روش داده‎های ترکیبی ((Panel Data و روش خودرگرسیونی با وقفه‌های توزیعی(ARDL) طی دوره زمانی فروردین سال 1379 تا آبان ماه 1387، مدل های مورد نیاز تخمین زده شده‌اند. برطبق نتایج? حتی با وجود آربیتراژ‌کنندگان عقلایی، معامله‌گران اختلال‌زا در انحراف قیمت‌ها از عوامل بنیادی تأثیر قابل توجهی داشته‌اند. نتایج براهمیت تورم و ضریب قیمت-سود سهام هنگام ارزیابی ریسک سرمایه‌گذاری، تأکید می‌کنند. طبقه‎بندی: E44, G14, G11, E31 UR - https://jte.ut.ac.ir/article_23967.html L1 - https://jte.ut.ac.ir/article_23967_dcadfc0ae919f40ec6ecfef83546ab4d.pdf ER -