دانشگاه تهران - دانشکده اقتصاد فصلنامه تحقیقات اقتصادی 0039-8969 51 4 2016 12 21 Investigate Role of Housing Price in Inflation Targeting Using Dynamic Stochastic Programming بررسی نقش قیمت مسکن در هدف گذاری تورم با استفاده از روش برنامه ریزی پویای تصادفی 859 885 59460 10.22059/jte.2016.59460 FA کیوان شهاب لواسانی دانشجوی دکتری دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران ویدا ورهرامی استادیار دانشگاه شهید بهشتی Journal Article 2016 01 01 <span style="font-family: Times New Roman; font-size: medium;">In literature about inflation targeting, main factor is interest rate. In new surveys, price of some assets as housing is important in inflation targeting. Iran inflation targeting is based on money changes and is not based on interest rate and housing price. In this paper, we want to survey problems of wrong policy of Iran policy makers. We reveal that, using rate of deposit profit and growth of housing price in two separate models for inflation targeting have same results. </span><span style="font-family: Times New Roman; font-size: medium;">Results of first model shows that policy makers in Iran for determination of interest rate do not attention to economic conditions, inflation and production gap. Therefore inflation and production gap have small response to interest rate changes.</span>  به طور معمول هدف گذاری تورم دارای ادبیاتی است که به نظر می‌رسد بیش‌تر توجه آن به ابزارهایی مانند نرخ بهره باشد. در مطالعات جدیدتر توجه به قیمت برخی دارایی‌ها مثل مسکن نیز در هدف‌گذاری تورم مهم تلقی شده است. با این حال به نظر می‌رسد در کشور ما طی حدود دو دهه‌ی گذشته از نقش نرخ بهره و قیمت مسکن در فرآیند هدف‌گذاری تورم غفلت شده و به جای آن به هدف‌گذاری تورم از مسیر تغییرات رشد حجم پول توجه شده است، اصولاً هدف‌گذاری تورم از این طریق، ناکارا و دارای مشکلات بزرگی است که در این مقاله به برخی از آنها اشاره می‌شود. مطالعه‌ی حاضر در مجموع نشان می‌دهد که استفاده از نرخ سود تسهیلات به عنوان نماینده‌ای از نرخ بهره و استفاده از نرخ رشد قیمت مسکن به جای نرخ بهره، در دو مدل مجزا، به منظور هدف‌گذاری تورم به نتایج مشابهی می‌رسد. نتایج حاصل از معادله‌ی کنترل بازخور بهینه مدل اول مطالعه‌ی حاضر، نشان می‌دهد که سیاست‌گذار یا مقام پولی در تعیین نرخ بهره، کم‌تر به شرایط اقتصادی و متغیرهای مهمی مثل تورم و شکاف تولید توجه کرده و تورم و شکاف تولید نیز به تغییرات نرخ بهره واکنش اندکی از خود نشان می‌دهند. https://jte.ut.ac.ir/article_59460_20c0d50c62585b606e673902d1276886.pdf