دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 Analysis Rent-Seeking Behavior by Repeated Games تحلیل رفتار رانت‌خواری براساس بازی‌های تکراری 267 283 61853 10.22059/jte.2017.61853 FA مریم اسمعیلی دانشیار دانشکده‌ی فنی مهندسی، دانشگاه الزهرا مهسا مهدی پورآذر دانشجوی کارشناسی ارشد مهندسی صنایع، دانشگاه الزهرا سعیده یارمحمدلو دانشجوی کارشناسی ارشد مهندسی صنایع، دانشگاه الزهرا Journal Article 2016 02 21 Rent-seeking is an effort that is formed between a company and its employees to obtain more profit under their tendency to rent-seeking. In this paper, the interaction between a company and its employees is studied by an unlimited multi stage repeated games. According to the strategies of the company and its employees(the players)- payment and punishment types for rent-seeker employee- subgame perfect equilibrium (SPE) and their payoffs are obtained based on the history of game. Finally it will be proved that based on which condition( the punishment and payment types), the employees do not choose the rent-seeking strategies and behave honestly. JEL Classification: D72, C73, C73. رانتخواری یک فعالیت غیرمولد جهت دستیابی به درآمد بیشتر است که میتواند در سازمانها میان کارمندان و سازمان به منظور سودآوری بیشتر شکل ‌گیرد. ازاینرو، در این مقاله به دنبال بررسی این رفتار در یک سازمان با استفاده از بازی‌های تکراری هستیم. به عبارت دیگر تعامل میان سازمان و کارمندان به شکل یک بازی چندمرحله‌ای با تکرار نامحدود مدل می‌شود. سپس با توجه به استراتژی‌هایی که سازمان و کارمندانِ سازمان در خصوص رانت‌خواری در پیش می‌گیرند، و با در نظر داشتن شیوههای پرداخت حقوق و جریمهی تعیین شده از سوی سازمان برای کارمند رانتخوار، نقاط تعادلی و پیامد سازمان و کارمندان بر اساس تاریخچه بازی تعیین می‌شود. در پایان نشان داده می‌شود که در چه شرایطی و با تعیین چه مقدار تنبیه، کارمندان استراتژی رانت خواری را انتخاب نخواهند کرد و همواره رفتار صادقانه خواهند داشت. طبقه بندی JEL:D72 ، C73 ، C73

دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 The Effects of Debt Financing on Manufacturing Firms' Performance in Iran تأثیر تأمین مالی از طریق ابزارهای بدهی بر عملکرد بنگاه‌های تولیدی در ایران 287 312 62683 10.22059/jte.2017.62683 FA ایوب خزائی دکتری علوم اقتصادی دانشگاه مازندران امیرمنصور طهرانچیان دانشیار اقتصاد دانشگاه مازندران احمد جعفری صمیمی استاد اقتصاد دانشگاه مازندران رضا طالبلو استادیار اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی Journal Article 2016 08 20 Despite of lower costs of internal financing, the agency cost theory advises debt financing. The theory is premised on the idea that the interests of the firm’s managers and its shareholders are not perfectly aligned. So, debt financing reduces misallocation of resources in nonprofitable investments and disciplines managerial behavior. So, this paper under the theory investigates impacts of debt financing on manufacturing firm's performance, using a panel of 141 Iranian manufacturing firms listed in Tehran Stock Exchange in 20 industries, over the period 1379-1392. Our measures of firm performance are ROA, ROS and TFP (estimated with the Levinsohn and Petrin (2003) method).We examine the effect of debt financing on firm performance using Multi-Level (Mixed) Effects Model and considers industry-level effects and oil depended industries effects. We found that debt financing has positive and significant effect and internal financing has negative and significant effect on firms’ performance. This results prove our hypothesis. Our Findings also confirm that the effects of cutting subsidies and exchange rate fluctuation on firm’s productivity are negative and significant. JEL Classification: G32, G30, D24 چرا با وجود هزینه‌های پایین‌تر تأمین مالی از طریق منابع داخلی، مدل‌های تصمیم‌گیری که بر اساس تئوری نمایندگی شکل می‌گیرند، تأمین مالی از طریق بدهی را بر تأمین مالی از طریق منابع داخلی ترجیح می‌دهند؟ پاسخ این پرسش را می‌توان در یکسان نبودن تمایلات مدیران و سهامداران جستجو کرد. از منظر تئوری نمایندگی، تأمین مالی از طریق بدهی علاوه بر کاهش احتمال اتلاف منابع در سرمایه‌گذاری‌های غیرسودآور، انضباط حاکمیتی بر مدیریت تحمیل می‌کند. در این چارچوب، مقاله‌ی حاضر به‌دنبال بررسی تأثیر تأمین مالی از طریق ابزارهای بدهی بر عملکرد بنگاه‌های تولیدی کشور می‌باشد. برای این منظور از داده‌های تابلویی 141 بنگاه تولیدی فعال در بورس اوراق بهادار تهران در قالب 20 صنعت طی دوره‌ی زمانی 1379-1392 استفاده شده است. برای بررسی عملکرد بنگاه‌ها، از متغیرهای بهره‌وری کل عوامل تولید، بازده دارایی‌ها و بازده فروش استفاده شده است. به‌منظور برآورد بهره‌وری کل عوامل تولید از متدلوژی لوینسون و پترین (2003) بهره گرفته شده و سپس بر اساس رویکرد داده‌های تابلویی چندسطحی (Multilevel Panel)، ضمن توجه به اثرات سطح صنعت (سطح دوم) و تفکیک صنایع وابسته به نفت (سطح سوم)، تأثیر تأمین مالی از طریق ابزارهای بدهی بر عملکرد بنگاه‌ها مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج نشان‌دهنده‌ی تائید فرضیه‌ی پژوهش مبنی بر تأثیر مثبت و معنی‌دار تأمین مالی از طریق ابزارهای بدهی بر عملکرد بنگاه‌های تولیدی است. همچنین نتایج حاکی از تأثیر منفی و معنی‌دار تأمین مالی از طریق منابع داخلی (جریانات نقدی) بر عملکرد بنگاه‌های مورد بررسی و نیز تأثیر منفی و معنی‌دار اجرای قانون هدفمندسازی یارانه‌ها و افزایش نرخ ارز بر بهره‌وری بنگاه‌ها است. طبقه‌بندی JEL: D24، G30، G32.

دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 The Study of the Impact of Value Added of the Industrial Sector on Electricity Demand and Forecast of Demand for Electricity in Industrial Sector with Attention to Price Reforms مطالعه‌ی تأثیر ارزش افزوده بخش صنعت برتقاضای برق این بخش و پیش بینی تقاضای برق صنعت با توجه به اصلاحات قیمتی 311 322 61855 10.22059/jte.2017.61855 FA مصطفی سلیمی فر عضو هیئت علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه فردوسی احمد سیفی عضئ هیئت علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه فردوسی مشهد سعید شعوری فارغ التحصیل کارشناسی ارشد اقتصاد انرژی Journal Article 2016 06 04 Given the importance of electrical energy as one of the main factors behind economic growth and development, numerous studies in different countries have been devoted to estimation and forecasting of electricity demand. In this paper, ARDL technique is used to estimate and forecast electricity demand in the industrial sector. The results indicate that the value added of the industrial sector has a significant positive impact on the demand for electricity in this sector. The income elasticity in industrial sector is found to be less than unity, which shows electricity to be a necessary commodity. The results indicate the existence of a long-term relationship between the variables in this industry. In this article, based on amendments to the law on subsidies and obtained cost estimates, forecast of electricity demand was carried out until the end of the Fifth Development Plan; and the results point to an increase in power consumption in the industry. At the end, fundamental changes in the structure of industry to improve technology and equipment in various industries have been proposed. In this regard, government should develop standards for equipment efficiency and monitor its implementation carefully. JEL Classification: Q31, E64, L16, C32 با توجه به اهمیت انرژی برق به‌عنوان یکی از ارکان مهم رشد و توسعه‌ی اقتصادی، مطالعات گسترده‌ای به منظور برآورد و پیش بینی تقاضای برق انجام گرفته است. در این مقاله با استفاده از از روش ARDL، تقاضای برق در بخش صنعت کشور ایران برآورد و پیش‌بینی شده است. نتایج توابع برآورد شده حاکی از آن است که ارزش افزوده بخش صنعت تأثیر مثبت و معناداری بر تقاضای برق این بخش دارد. کشش درآمدی در بخش صنعت کوچک‌تر از یک بوده که بیانگر ضروری بودن کالای برق می‏باشد. نتایج حاصل از تخمین، بیانگر وجود رابطه‌ی بلندمدت میان متغیرهای بخش صنعت است. در این مقاله بر اساس اصلاحات قیمتی مربوط به قانون هدفمند کردن یارانه‌ها و تخمین‏های به‌دست آمده، پیش بینی تقاضای برق تا پایان برنامه‌ی پنجم توسعه انجام شده که نتایج بیانگر افزایش مصرف برق در بخش صنعت میباشد. در پایان پیشنهادات سیاستی جهت ایجاد تغیرات اساسی در ساختار صنعت برای بهبود تکنولوژی ماشین‏آلات و تجهیزات صنایع مختلف ارائه می‏کند که در این راستا توصیه می‏شود دولت پس از تدوین ضوابط و استانداردهای کارائی تجهیزات و ماشین آلات، بر اجرای آن نظارت داشته باشد. طبقهبندی Q31, E64 ,L16 , C32: JEL

دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 The Effects of Demographic Transition on Government Expenditure and Income Distribution in Iran: An Application of Threshold Cointegration اثرات ‌گذار جمعیتی بر مخارج دولت و توزیع درآمد در ایران: کاربرد همجمعی آستانه‌ای 323 344 61856 10.22059/jte.2017.61856 FA علی حسین صمدی دانشکده اقتصاد - مدیریت و علوم اجتماعی دانشگاه شیراز 0000-0002-8491-6192 لیلا شاه علی کارشناس ارشد اقتصاد از دانشگاه شیراز Journal Article 2016 04 10 In this paper, we study the effects of demographic transition on government expenditure and Income distribution for Iran’s economy during 1969-2011 using threshold cointegration technique. The results, shows that the year 1986 is the break date of demographic transition. Therefore the whole period is divided into two regimes, 1969-1986 and 1987-2011. The main results of this paper is that, there is a threshold cointegration between demographic transition, government expenditure and income distribution. So, there is long-term equilibrium relationship between them. But, there isn’t any short-term relationship between them. Also, the results of the estimation of error correction model show that adjustment of short-term equilibrium to long-term equilibrium is faster in the second regime rather than the first one. JELClassification: J11, J13, H50, D33 در مقاله‌ی حاضر، تأثیرگذار جمعیت بر مخارج دولت و توزیع درآمد در اقتصاد ایران با استفاده از تکنیک همجمعی آستانه‌ای و الگوی اصلاح خطا در سال‌های 1348 تا 1390 مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج این مطالعه نشان می‌دهد که برای متغیر گذار جمعیتی، سال 1365 سال شکست می‌باشد و کل دوره به دو رژیم 1348 تا 1365 و 1366 تا 1390 قابل تقسیم است. یافته‌ی مهم مقاله‌ی حاضر این است که هرچند بین گذار جمعیت و مخارج دولت و توزیع درآمد، همجمعی آستانه‌ای و بنابراین رابطه‌ی تعادلی درازمدت وجود دارد، اما گذار جمعیتی نتوانسته است تأثیر آماری معناداری بر متغیرهای مخارج دولت و توزیع درآمد در کوتاه‌مدت در هر دو رژیم داشته باشد. همچنین نتایج حاصل از الگوی اصلاح خطا نشان می‌دهد تعدیل تعادل کوتاه‌مدت به سمت درازمدت در رژیم دوم سریع‌تر از رژیم اول است. طبقه‌بندی JEL: D33 ,H50 ,J13 ,J11

دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 Over-Education and Wages in the Labour Market: Evidence from Iran's Micro-Data تحصیل‌زدگی و دستمزدها در بازار کار: شواهدی از داده‌های فردی ایران 345 368 61857 10.22059/jte.2017.61857 FA غلامرضا کشاورز دانشکده اقتصاد دانشگاه شریف 0000-0001-5873-8217 محمد امین جواهری دانشجوی دکتری علوم اقتصادی، دانشگاه آدم اسمیت‌ Journal Article 2015 08 31 Over the recent past years the supply of educated labor has increased in the Iranian labor market. This change has led to over-education. The concepts of over-education refers to the individual possesses a level of education that is above the required level of education to perform a certain job. This study has dealt with the incidence of Over-education and its wage consequences in the labor market of Iran. The years of education needed for each job has been determined using two criteria, i.e., realized match and job analysis. Based on these two criteria, individuals have been classified in three groups including adequately educated, over-educated and under-educated. More years of schooling, less job experience, being male and employment in private sector lead to higher probability of being overeducated. The wage effect of the relationship between education and the individual’s job is studied using Duncan & Hoffman model. The findings of this model based on realized match criterion show that there is a direct and significant relationship between the years of education which is adequate for each job and monthly salary of the individuals. However, the return of years of over-education and under-education is insignificant. JEL Classification: J24, I21. در سال‌های اخیر، عرضه‌ی نیروی کار تحصیل‌کرده به بازار کار ایران افزایش چشمگیری یافته و این تحول سبب بروز مازاد تحصیلات شده است. عبارت مازاد تحصیلات به این مفهوم است که فرد، دارای تحصیلاتی بیشتر از آن مقداری است که شغل وی به آن نیاز دارد. در این پژوهش میزان شیوع و اثر این پدیده بر دستمزد نیروی کار در ایران بررسی می‌شود. تعداد سال‌های تحصیل موردنیاز برای انجام هر شغل، با استفاده از معیار تطبیق تحقق‌ یافته، تعیین‌شده و افراد در سه گروه دارای تحصیلات متناسب، دارای مازاد تحصیلات و دارای کسری تحصیلات، طبقه‌بندی می‌شوند. سال‌های تحصیل بیشتر، تجربه‌ی کاری کمتر، مرد بودن و اشتغال در بخش خصوصی، منجر به افزایش احتمال دارای مازاد تحصیلات بودن می‌شوند. اثر دستمزدی رابطه‌ی بین تحصیلات و شغل افراد، با استفاده از روش دانکن و هافمن بررسی می‌شود. نتایج حاصل از روش دانکن و هافمن، حاکی از وجود رابطه‌ی مستقیم و معنادار میان سال‌های تحصیل متناسب برای انجام هر شغل و دریافتی ماهیانه افراد است؛ درحالی‌که بازدهی سال‌های مازاد و کسری تحصیلات، معنادار نیست. طبقه‌بندی JEL: I21 ,J24

دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 Estimating, Evaluation and Comparison Consumption-Based Asset Pricing Models with GMM Method and HJ Function تخمین، ارزیابی و مقایسه‌ی مدل‌های قیمت‌گذاری دارایی‌ها براساس مصرف و اجزاء آن با استفاده از روش GMM و تابع HJ 369 394 61858 10.22059/jte.2017.61858 FA محمدنبی شهیکی تاش دانشیار گروه اقتصاد دانشگاه سیستان و بلوچستان اعظم محمدزاده دکتری اقتصاد مالی دانشگاه سیستان و بلوچستان رضا روشن استادیار دانشگاه خلیج فارس بوشهر Journal Article 2016 08 27 One of the most important issues in financial economics is attention to risk and its relation to returns. One way to examine the relationship between risk and return is using the capital asset pricing model. In this regard this article examines this issue and with the adjustments in consumption-based Asset pricing models (CCAPM), has examined the relationship between return and risk in the Tehran Stock Exchange. These adjustments include changes in the classic utility function. By introducing new variables to utility function and following process optimization for consumer behavior and derivation the corresponding Euler equation, these models are estimate using Generalized Method of Moments (GMM). In this regard, four models were evaluated and compared. The four models include basic CCAPM model, SCAPM, HCCAPM and pricing based on habit formation. The taste for saving parameter in the model SCCAPM means that it can be concluded preferences for savings is significant. The results indicate that consumer spending and its components have been successful in explaining stock returns in the period1367 to 1391. After estimation of the model parameters, using standard Hansen- Jonathan (HJ) compare the performance of the models. The comparison of models suggests that the most efficient model is SCCAPM model in explaining stock returns. JEL Classification: G11، G12، G1 یکیازموضوعاتمهمدر اقتصاد مالی،توجهبه ریسکورابطهآنبابازدهاست. یکی از روشهای بررسی رابطه بین ریسک و بازده، استفاده از مدلهای قیمتگذاری داراییهای سرمایهای است. از اینرو این مقاله به بررسی این موضوع پرداخته و با استفاده از تعدیلاتی در مدل قیمتگذاریهای داراییهای سرمایهای مبتنی بر مصرف (CCAPM)، رابطه بین بازده و ریسک در بورس اوراق بهادار تهران را بررسی نموده است. این تعدیلات شامل تغییراتی در تابع مطلوبیت کلاسیک است. با وارد کردن متغیرهای جدید به تابع مطلوبیت و دنبال کردن فرایند بهینهسازی رفتار مصرفکننده و ساخت روابط اویلر مربوطه، مدلها با استفاده از روش گشتاورهای تعمیمیافته (GMM) برآورد شدهاند. در این راستا چهار مدل CCAPM، مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای مبتنی بر پسانداز (SCCAPM)، مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای مبتنی بر مخارج مصرفی بخش مسکن (HCCAPM) و مدل قیمت‌گذاری داراییهای سرمایهای بر اساس شکلگیری عادات، مورد ارزیابی و مقایسه قرار گرفتهاند. معناداری پارامتر میل به پسانداز در مدل SCCAPM بدین معنی است که ورود پسانداز به تابع مطلوبیت معنادار است. نتایج برآورد مدلها نشان میدهد پسانداز، مخارج مصرفی و اجزاء آن در توضیح بازده سهام در دوره 91-1367 موفق بودهاند. علاوه بر این نتایج مقایسه عملکرد مدلها با استفاده از معیار هنسن- جاناتان (HJ) نشان میدهد که کاراترین مدل در توضیح بازده سهام مدل SCCAPM است. طبقهبندی JEL: G11، G12 ، G19

دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 The Impact of ICT Effects on Production in Iran, Spillover and Absorption Capacity Effects برآورد آثار مستقیم و سرریز سرمایه‌گذاری در فناوری اطلاعات و ارتباطات بر تولید صنایع ایران با تأکید بر نقش سرمایه‌ی انسانی و ظرفیت جذب 395 426 61859 10.22059/jte.2017.61859 FA سعید مشیری دانشکده اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبایی Journal Article 2016 10 06 Iran is a semi-industrialized developing country that has made increasing investment in ICT for the past decade. However, the country is lagging behind in many indices for the digital economy and the impacts of ICT investment are not clear. In this paper, we analyze the effect of ICT investment on production in Iran using a panel data of the 4-digit manufacturing industries for the period 2003-2013. In the estimation model, the effects of complementary factors such as education and skill level, as well as the absorption capacity are controlled for. In addition to the direct effect of ICT, we have also estimated the spillover effects within and between industries. The results indicate that ICT investment has contributed to the production growth and the effect has been increasing through time. Furthermore, increases in the labour skills, education levels, and R&D capital have increased the positive impact of ICT on production. The ICT investment in one industry has also had a spillover effect on within and between industries. JEL Classification: O1, O2, O4. فناوری اطلاعات و ارتباطات به‌عنوان یکی از فناوری‌های با کاربردهای عام، اقتصاد کشورهای جهان را طی دهه‌های اخیر متحول ساخته است. ایران نیز به‌عنوان یک کشور در حال توسعه و نیمه‌ صنعتی، سرمایه‌گذاری‌های نسبتا زیادی برای به کارگیری فاوا در بخش‌های مختلف اقتصادی کشور به ویژه در دهه اخیر انجام داده است، اما وضعیت شاخص‌های سرمایه‌گذاری فاوا درکشور در مقایسه با سایر کشورهای منطقه و جهان، مطلوب نبوده و آثارآن بررشد تولید و بهره‌وری به‌طور دقیق مشخص نیست. هدف این پژوهش، برآورد آثار فاوا برتولید بخش صنعتی ایران است. برای این کار، از یک مدل اقتصادسنجی با داده‌های پنل، شامل داده‌های صنایع کارخانه‌ای با کدهای چهاررقمی در دوره‌ی 1393-1383 استفاده شده است. در مدل به‌کار رفته، آثار عوامل مکمل مانند کیفیت نیروی کار، با استفاده از شاخص‌های مختلف سطح مهارت و آموزش و نوع فعالیت و ظرفیت جذب بنگاه‌ها، با استفاده از متغیر تحقیق و توسعه، نیز برآورد شده‌اند. هم چنین، علاوه بر اثار مستقیم فاوا، آثار غیرمستقیم یا سرریز آن در درون صنایع و بین صنایع نیز تصریح و برآورد شده‌اند. نتایج برآورد نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاری فاوا اثر مثبتی بر تولید صنایع کارخانه‌ای ایران داشته و اثرآن در طول زمان افزایش یافته است. افزایش میزان مهارت، سطح تحصیلات و سرمایه‌ی تحقیق و توسعه نیز برمیزان اثرگذاری فاوا افزوده ‌است. هم چنین نتایج به‌دست آمده دلالت بر آثار سرریز سرمایه‌گذاری فاوا درمیان صنایع و بین صنایع دارد. طبقه بندیJEL: O1, O3, O4

دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 Affecting Factors on Exchange Market Pressure in Iran by the Markov Switching Model with Time Varying Transition Probability عوامل مؤثر بر فشار بازار ارز در ایران: در چارچوب الگوی مارکوف- سوئیچینگ با احتمال انتقال متغیر 427 456 61860 10.22059/jte.2017.61860 FA سیاب ممی پور عضو هیات علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه خوارزمی تهران صغری جعفری دانشجوی کارشناسی ارشد رشته مهندسی سیستم های اقتصادی اجتماعی دانشگاه خوارزمی Journal Article 2016 08 01 The main purpose of this study was to investigate the factors affecting on exchange market pressure in Iran's economy. For this purpose, we used Markov switching model with time varying transition probability. At first we estimated behavior of exchange rate using single variable markov swiching model with fixed transmission probability during the period of time 1984-2014 and then analyzed affecting factors on exchange market pressure within framework of possibility of changing transfers during time. Results shows that behavior of exchange rate within framework of two regimes of appreciation and depreciation of currency with high and low volatility can be assessed, and foreign exchange reserves of Central Bank, inflation rate and oil revenues are effective variables on exchange market pressure in Iran's economy. In this sense that changes of exchange reserves with probability of staying in depreciation regime of national currency value and increasing probability of transition from appreciation regime to depreciation regime. Increase in inflation increases the probability of staying in depreciation regime and transition from appreciation regime to depreciation regime. i.e with increasing of inflation, value of national currency is reduced and pressure added on exchange market. Also results shows that increasing of oil exports lead to increase Central Bank intervention in exchange market and and increase transition probability of appreciation regime and reduce the burden of exchange rate. JEL Classification: F31، E58، E52، C34 هدف اصلی این مطالعه، بررسی عوامل مؤثر بر فشار بازار ارز در اقتصاد ایران است. برای این منظور از مدل مارکوف سوئیچینگ با احتمال انتقال متغیر در طی زمان استفاده شده است. به‌طوری که ابتدا رفتار نرخ ارز با استفاده از الگوی مارکوف سویچینگ تک متغیره با احتمال انتقال ثابت طی دوره‌ی زمانی 93-1363 برآورد شده و سپس عوامل مؤثر بر فشار بازار ارز در چارچوب احتمال انتقالات متغیر در طی زمان مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. نتایج نشان میدهد که رفتار نرخ ارز با دو رژیم تقویت و تضعیف ارزش پول ملی با تلاطم بالا و پایین قابل ارزیابی است و ذخایر ارزی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، تورم و درآمدهای نفتی به‌عنوان متغیرهای مؤثر بر فشار بازار ارز در اقتصاد ایران میباشند. بدین صورت که تغییرات ذخایر ارزی، احتمال ماندن در رژیم تضعیف ارزش پول ملی را، کاهش و احتمال گذار از رژیم تقویت به رژیم تضعیف را افزایش میدهد. همچنین افزایش تورم احتمال ماندن در رژیم تضعیف و احتمال گذار از تقویت به تضعیف را افزایش میدهد. یعنی با افزایش نرخ تورم، ارزش پول ملی کاهش یافته و بر فشار بازار ارز افزوده میشود. همچنین نتایج نشان میدهد که افزایش درآمدهای نفتی از طریق افزایش درآمدهای ارزی بانک مرکزی موجب افزایش مداخله بانک مرکزی در بازار ارز و تقویت ارزش پول ملی شده که با افزایش احتمال گذار به رژیم تقویت ارزش پول ملی و کاهش فشار نرخ ارز همراه شده است. طبقهبندی JEL: F31، E58، E52، C34

دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 Analyzing the Relationship between the Foreign Exchange Market and the Tehran Stock Exchange Price Index: Nonparametric Approach and Copula تحلیل رابطه‌ی بین بازار ارز و شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد ناپارامتریک و کاپولا 457 476 61861 10.22059/jte.2017.61861 FA صابر مولایی دانشجوی دکتری دانشگاه اصفهان محمد واعظ برزانی هیئت علمی دانشگاه اصفهان سعید صمدی هیئت علمی دانشگاه اصفهان افشین پرورده هیئت علمی دانشگاه اصفهان Journal Article 2016 07 19 For investors and policymakers, it is essential to understand the dependencies between the stock market and the foreign exchange market. In this study Copula approach is applied to estimate correlation between the exchange rate, price jump, and the Tehran stock exchange price index (TEPIX) from 2006 to 2015. Moreover, nonparametric approach is used to calculate the mean, diffusion, and price jump of the TEPIX. The empirical results show that the mean of annual return, diffusion, and price jump of the TEPIX are 19 percent, 0.012, and 26, respectively. In addition, the results of Granger causality test show a unidirectional relationship between the exchange rate and TEPIX, running from the exchange rate to the TEPIX. According to Copula approach, the Correlation coefficient between the TEPIX and the exchange rate is equal to 0.85. JEL Classification: C02, C14, F31, G00. درک ارتباط بازار سهام با بازار ارز برای سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران دارای اهمیت است. در این پژوهش با استفاده از رویکرد کاپولا همبستگی بین نرخ ارز، پرش قیمت و شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران طی دوره‌ی 94-1385 محاسبه شده ‌است. هم‌چنین از رویکرد ناپارامتریک جهت برآورد میانگین بازده، نوسان و پرش قیمت داده‌های شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. نتایج تجربی نشان می‌دهند که میانگین سالانه‌ی بازدهی، نوسان و تعداد پرش قیمت شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران به ترتیب برابر با 19 درصد، 012/0 و 26 درصد است. افزون بر این، نتایج آزمون علیت گرنجر نشان می‌دهد که بین نرخ ارز و شاخص قیمت رابطه‌ی یکطرفه از نرخ ارز به شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد. براساس رویکرد کاپولا، ضریب همبستگی شاخص کل قیمت با نرخ ارز 85/0 است. طبقه‌بندی JEL: F31، C14، C02، G00

دانشگاه تهران تحقیقات اقتصادی 0039-8969 52 2 2017 06 22 Determining the Optimal Size of Isfahan City تعیین اندازه‌ی بهینه‌ی شهر اصفهان 477 496 61862 10.22059/jte.2017.61862 FA بابک صفاری هئیت علمی گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان 0000-0003-3406-5972 رضا نصراصفهانی مدیر گروه و هیئت علمی گروه اقتصاد شهری دانشگاه هنر اصفهان فاطمه موذنی دانشجوی کارشناسی ارشد اقتصاد شهری دانشگاه هنر اصفهان Journal Article 2015 10 25 In this article, to determine the optimal size of the Isfahan city, we used model of Camagni, Capello and Caragliu that it is based on urban costs and benefits. In this model, population is the key factor that causes more benefits and costs and optimum population occurs where the marginal benefits and marginal costs meet each other. Among all urban costs, the urban household expenditures, air pollution, the waiting time in traffic, local taxes and housing rent are considered. Also among all urban benefits has drawn attention the productivity and production of city. The total cost function and benefit function were estimated in period 1361-1391 and finally by equalizing marginal cost and benefit, optimized city size of Isfahan was estimated to 537017 people. The present population of Isfahan is so far from the optimum size. JEL Classification: H75, P42:R12, R23 در این پژوهش، به منظور تعیین اندازه‌ی بهینه‌ی شهر اصفهان از مدل اندازه‌ی تعادلی استفاده شده است که براساس هزینه‌ها و منافع شهری اندازه‌ی بهینه را تعیین میکند و در آن جمعیت به‌عنوان عامل مهم و کلیدی مقیاس شهر مورد توجه میباشد. اساس مطالعه بر مقایسه‌ی هزینه‌ها و منافع نهایی ناشی از افزایش جمعیت در شهر بنا شده است و با توجه به دو اصل نزولی بودن منافع نهایی و صعودی بودن هزینه‌های نهایی افزوده شدن جمعیت، اندازه‌ی بهینه‌ی شهر از برابری این دو به‌دست می‌آید. در پژوهش حاضر هزینههای شهری شامل هزینه‌ی خانوار شهری، آلودگی هوا، زمان انتظار یا ترافیک، مالیات محلی و هزینه‌ی اجاره مسکن در نظر گرفته شده و همچنین منافع شهری نیز در قالب افزایش بهرهوری و درآمد شهر دیده شده است. در همین راستا توابع هزینه و منفعت کل شهر اصفهان در دوره‌ی 1361-1391 برآورد و با برابر قراردادن هزینه‌ی نهایی شهر با منفعت نهایی شهر، اندازه‌ی بهینه‌ی آن برابر با 537017 نفر تخمین زده شده است که به دلیل عدم پرداخت هزینه‌ها به صورت مستقیم با جمعیت فعلی شهر اصفهان فاصله‌ی زیادی دارد. طبقه‌بندی JEL : H75, P42:R12, R23