Journal of Economic Research (Tahghighat- E- Eghtesadi)

Journal of Economic Research (Tahghighat- E- Eghtesadi)

Effect of Exchange Rate Pass-through on Import Price Index: Smooth Transition Regression Approach

Document Type : Research Paper

Authors
Niloofar Sadat Hoseyni 1
Hossein Asgharpur 2
Jafar Haghighat 3
1 PhD Student, Faculty of Economic, Tabriz University
2 Assistant Professor, Faculty of Economic, Management, and Business, Tabriz University
3 Professor, Faculty of Economic, Management, and Business, Tabriz University
10.22059/jte.2017.234965.1007613
Abstract
The main objective of this research is to study the Taylor hypothesis (based on the role of the inflation environment) in Iran. For this purpose, seasonal time series data of the Iranian economy have been used during the 1988:Q1-2015:Q4 period and smooth transition regression model has been used. The empirical findings show that the import price in the high inflationary regime is lower than the low inflationary one, and Taylor's hypothesis is confirmed. The degree of exchange rate pass-through to import price index under the low inflation regime is 0.30414 and 0.09061 in short and long run, respectively. In a high inflation regime, it is 0.58202, 0.72016 respectively in short and long run. Therefore, inflation control policies can have a positive impact on reducing the exchange rate pass-through to the import price index.
JEL Classification: F31, F41, E31
Keywords
Smooth Transition Regression
exchange rate pass-through
Import Prices Index
consumer price index
Iranian Economy
Subjects
  1. اصغرپور، حسین، سجودی، سکینه و مهین اصلانی­نیا، نسیم (1390). تحلیل تجربی میزان انتقال اثر نرخ ارز بر قیمت صادرات غیرنفتی ایران، فصلنامه‌ی پژوهش‌های اقتصادی، 3، 134-111.
  2. اصغرپور، حسین، کازرونی، علیرضا و میرانی، نینا (1394). تأثیر محیط تورمی بر انتقال اثر نرخ ارز بر شاخص قیمت واردات در ایران، فصلنامه‌ی نظریه­های کاربردی اقتصاد، 2، 178-155.
  3. اصغرپور، حسین و مهدیلو، علی (1393). محیط تورمی و تأثیر درجه­ی عبور نرخ ارز بر قیمت واردات در ایران: رهیافت مارکف - سوئیچینگ، فصلنامه‌ی پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 70، 102-75.
  4. جعفری صمیمی، احمد، منتظری شور کچالی، جلال و تاتار، موسی (1392). امید به زندگی و رشد اقتصادی در ایران، مدل رگرسیون انتقال ملایم، فصلنامه‌ی پژوهش‌های رشد و توسعه­ی اقتصادی، 13، 117-128.
  5. حیدری، حسن و احمدزاده، عزیز (1394). تغییرات نرخ ارز و اثر آن بر زنجیره قیمت‌ها در ایران، پژوهشنامه‌ی بازرگانی، 74، 28-1.
  6. خوشبخت، آمنه و اخباری، محمد (1386). بررسی فرآیند اثرگذاری تغییرات نرخ ارز بر تورم شاخص‌های قیمت مصرف­کننده و واردات در ایران، پژوهشنامه‌ی اقتصادی، 4، 51-82.
  7. عیسی‌زاده روشن، یوسف (1394). عبور نرخ ارز: مورد مطالعه‌ی اقتصاد ایران، فصلنامه‌ی سیاست‌های راهبردی و کلان،10، 106-89.
  8. مصباحی، مانا، اصغرپور، حسین، حقیقت، جعفر، کازرونی، سید علیرضا و فلاحی، فیروز (1396). درجه‌ی عبور نرخ ارز بر قیمت واردات در ایران با تأکید بر نقش بی‌ثباتی درآمدهای نفتی (رهیافت غیرخطی)، فصلنامه‌ی مدل‌سازی اقتصادی، 37، 100-77.
  9. مهرآرا، محسن و سرگلزایی، مصطفی (1391). بررسی اثرات غیرخطی متغیرهای کلان اقتصادی بر رشد اقتصادی ایران مبتنی بر الگوی STR، فصلنامه‌ی مطالعات اقتصادی کاربردی در ایران، 1، 1-39.
  10. مهرآبی بشرآبادی، حسین، جلایی، عبدالمجید و کوشش، محمد سجاد (1390). بررسی عبور نرخ ارز بر قیمت کالاهای وارداتی و صادراتی در ایران، پژوهشنامه‌ی علوم اقتصادی، 12، 201-216.
    1. Aguerre, R. B., Fuertes, A. M., & Phylaktis, K. (2012). Exchange Rate Pass-Through into Import Prices Revisited. Journal of International Money, 31, 818-844.
    2. Atif, A.A. (2010). Exchange Rate Pass-through to Consumer Prices in Pakistan: Does Misalignment Matter?. The Pakistan Development Review, 19–35.
    3. Barhoumi, K. (2005). Differences in Long Run Exchange Rate Pass-Through into Import Prices in Developing Countries: An Empirical Investigation. Working Paper, 1-23.
    4. Campa, J. M., & Goldberg, L. S. (2002). Exchange Rate Pass-Through into Import Prices: A Macro or Micro Phenomenon?, NBER Working Papers, 1-34.
    5. Cheikh, N.B., & Louhichi, W. (2016). Revisiting the role of inflation environment in exchange rate pass-through: A panel threshold approach. Economic Modelling, 52, 233-238.
    6. Dornbusch, R. (1987). Exchange Rate and Prices. 77, 93-106.
    7. Engel, C. (2000). Local-currency pricing and the choice of exchange-rate regime. European Economic Review, 1449-1472.
    8. Goldberg, P. K., & Knetter, M. M. (1997). Goods Prices and Exchange Rates: What Have We Learned?. Journal of Economic Literature, 3, 1243-1272.
    9. Kılıç, R. (2010). Exchange-rate pass-through to import prices: nonlinearities and exchange rate and inflationary regimes. TÜSİAD-Koç University Economic Research Forum working paper series.
    10. Kiliç, R. (2016). Regime-dependent exchange-rate pass-through to import prices. International Review of Economics & Finance, 41, 295-308.
    11. Lin, P. C., & Wu, C. S. (2012). Exchange Rate Pass-Through in Deflation: The Case of Taiwan, International Review of Economics & Finance, 1, 101-111.
    12. Monacelli, T. (2005). Monetary Policy in a Low Pass-Through Environment. Journal of Money, Credit, and Banking. 37, 1047-1066.
    13. Shintani, M., Terada-Hagiwara. A., & Yabu, T. (2013). Exchange rate pass-through and inflation: A nonlinear time series analysis. Journal of International Money and Finance, 512-527.
    14. Sowah, A. N. (2009). Is There a Link between Exchange Rate Pass-Through & the Monetary Regime: Evidence from Sub-Saharan Africa & Latin America. Journal of International Atlantic Economic Society, 296-309.
    15. Taylor, J. B. (2000). Low Inflation, Pass-Through & the Pricing Power of Firms. European Economic Review, 1389-1408.
    16. Terasvirta, T. (1994). Specification, Estimation and Evaluation of Smooth Transition Autoregressive models. Journal of the American Statistical Association, 208-218.
    17. Rowland, P. (2003). Exchange Rate Pass-through to Domestic Prices: The Case of  Colombia. Banco de la Republica.

  • Receive Date 05 June 2017
  • Revise Date 22 August 2017
  • Accept Date 19 September 2017