رابطهی بین بازده سهام و تورم مورد توجه بسیاری از محققان قرار گرفته، اما تاکنون در مورد آن یک نتیجه قطعی حاصل نشده است به همین دلیل از آن به عنوان معما یاد می‌شود. این رابطه به علت وجود نرخ‌های تورم از کشوری به کشور دیگر متفاوت است و ساختار اقتصادی مختلف نتایج متفاوتی ایجاد می‌کند. در این پژوهش روابط دو شاخص CPI (شاخص قیمت مصرف کننده) و PPI (شاخص قیمت تولید کننده) و بازده سهام در بازه‌ی زمانی تیر1371تا خرداد 1387 بررسی شده است. نتایج رگرسیون فرضیهی اول نشان داد که دو متغیر CPI و PPI برای توضیح بازده سهام مناسب به نظر نمیرسند. تحلیل فرضیهی دوم به کمک الگوهای گارچ، گارچ نمایی و اثر اهرمی انجام شده است. نتایج برآورد مدل گارچ حاکی از آن است که این مدل برای توضیح نوسانات بازده سهام مناسب است. با استفاده از نتایج فرضیهی اثر اهرمی که در آن از الگوی گارچ نمایی استفاده می‌شود، ناتقارنی نوسانات و وجود اثر اهرمی در بازار سهام تهران تأیید شد و درنهایت آزمون فرضیهی دوم نشان داد که این دو متغیر اثری روی میانگین و نوسانات بازده سهام ندارند، اما به علت نامتقارن بودن نوسانات در بازار سهام تهران، باید از مدل گارچ نمایی برای آزمون این فرضیه استفاده کرد.
طبقهبندی JEL : E31،P24، G0
سعیدی, پرویز, & کوهساریان, علی. (1388). بررسی ارتباط شاخصهای تورم (CPI و PPI ) و بازده‌ی سهام در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه تحقیقات اقتصادی, 44(4), -.
MLA
پرویز سعیدی; علی کوهساریان. "بررسی ارتباط شاخصهای تورم (CPI و PPI ) و بازده‌ی سهام در بورس اوراق بهادار تهران", فصلنامه تحقیقات اقتصادی, 44, 4, 1388, -.
HARVARD
سعیدی, پرویز, کوهساریان, علی. (1388). 'بررسی ارتباط شاخصهای تورم (CPI و PPI ) و بازده‌ی سهام در بورس اوراق بهادار تهران', فصلنامه تحقیقات اقتصادی, 44(4), pp. -.
VANCOUVER
سعیدی, پرویز, کوهساریان, علی. بررسی ارتباط شاخصهای تورم (CPI و PPI ) و بازده‌ی سهام در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه تحقیقات اقتصادی, 1388; 44(4): -.
)