اثر سیاست پولی بر پایداری اقتصاد کلان در ایران در مدل های نوکینزی رفتاری و متعارف

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران

2 گروه اقتصاد بازرگانی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران

چکیده

در این مقاله، با تخمین چندین مدل نوکینزی(NK)  با ویژگی‌های رفتاری با فرض عقلانیت محدود با لحاظ کردن یادگیری عامل‌ها و برنامه‌ریزی افق زمانی محدود، به ارزیابی توانمندی این مدل‌ها در مقایسه با مدل نوکینزی متعارف در پیش‌بینی آثار شوک سیاست پولی پرداخته شده است. نتایج حاصل از برآورد مدل‌ها در چهارچوب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی با رویکرد بیزی با استفاده از داده‌های فصلی اقتصاد ایران طی سال‌های 1367:2-4:1401 نشان داده است که اولاً، مدل نوکینزی که در آن بخش قابل ‌توجهی از کارگزاران افق زمانی محدود دارند سازگاری بیشتری با داده‌های اقتصاد ایران دارد. ثانیاً، در اثر وقوع شوک پولی، مدل‌های افق زمانی محدود در مقایسه با مدل نوکینزی متعارف به‌دلیل یادگیری آهسته عامل‌ها از تجربیات گذشته، نوسانات کمتر و ماندگاری بیشتری دارند، بنابراین واکنش بانک مرکزی به نوسانات تولید و تورم در مدل‌های با افق زمانی محدود در مقایسه با مدل کینزی متعارف، کمتر تهاجمی می‌باشد. نتایج دلالت بر این دارد که وارد کردن عقلانیت محدود و برنامه‌ریزی افق زمانی محدود، توانایی پیش‌بینی اثر شوک‌های سیاست پولی در اقتصاد ایران را بهبود می‌دهد.

کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله [English]

The Effect of Monetary Policy on Macroeconomic Stability in Iran In Behavioral and Conventional New Keynesian Models

نویسندگان [English]

  • Mahsa Bagherzadeh 1
  • Zahra Afshari 1
  • Hossein Tavakolian 2
1 Department of Economics, Faculty of the Social Sciences and Economics, Alzahra University, Tehran, Iran
2 Department of Economics . Faculty of Economics, Allameh Tabataba'i University, Tehran, Iran
چکیده [English]

In this article, we have evaluated the capability of several New Keynesian models with behavioral characteristics in forecasting the effects of a monetary policy shock. We have considered the assumption of bounded rationality, taking into account agents' learning and finite horizon planning. The estimation of the models was conducted using the Bayesian approach within the framework of the dynamic stochastic general equilibrium. We used seasonal data from the Iranian economy covering the period 1988:2-2023:1. Our results indicate several important findings. Firstly, the New Keynesian model, which incorporates finite horizon planning, is more compatible with the data. Secondly, we found that in response to a monetary shock, finite horizon models exhibit less fluctuations and are more persistent compared to the Canonical New Keynesian model. This is due to the slow learning of agents from past experiences. As a result, the central bank reacts less aggressively to inflation and output fluctuations in finite horizon models compared to the Canonical New Keynesian model. Overall, our findings suggest that incorporating bounded rationality and finite horizon planning in New Keynesian models improves their ability to forecast the effects of monetary policy shocks in the Iranian economy.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Bayesian Estimation Finite-horizon Planning
  • learning
  • Monetary Policy
  • New Keynesian Model