اثر سلامت مالی بر بقای صادرات صنایع کارخانه‌ای با استفاده از الگوی بقای انعطاف‌پذیر

نوع مقاله: مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکترای علوم اقتصادی دانشگاه مازندران،

2 دانشیار اقتصاد دانشگاه مازندران

3 استاد اقتصاد دانشگاه مازندران

چکیده

در پژوهش حاضر با استفاده از داده‏های تابلویی 138 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران (1379-1396) و روش تحلیل مؤلفه اصلی، شاخص ترکیبی سلامت مالی محاسبه شده، سپس تأثیر سلامت مالی بر بقای بنگاه‌ها در بازار صادراتی در چارچوب نظریه بنگاه‌های ناهمگن با روش تحلیل بقای انعطاف‌پذیر، مورد بررسی قرار گرفت. نتایج به دست آمده نشان می‌دهد که متغیرهای مالی یکی از عوامل تأثیرگذار بر عملکرد صادراتی بنگاه‌ها بوده و  افزایش سلامت مالی به‏عبارتی کاهش محدودیت مالی آن‌ها احتمال خروج از بازار صادراتی را کاهش می‌دهد.
طبقه‌بندی JEL: G33, G30, F12

کلیدواژه‌ها


عنوان مقاله [English]

Impact of Financial Health on Export Survival of Manufacturing Industry Using Flexible Survival Model

نویسندگان [English]

  • Zahra Mojdeh 1
  • Amirmansour Tehranchian 2
  • Ahmad Jafari Samimi 3
  • Saeed Rasekhi 3
1 Ph.D Student in Economics, University of Mazandaran
2 Associate Professor of Economics, University of Mazandaran
3 Professor of Economics, University of Mazandaran, Iran
چکیده [English]

This paper examines the impact of financial health on firms’ survival in export market based on heterogeneous firm hypothesis by using data of 138 companies in Tehran Stock Exchange during the 1379-1396. Initially, for determining financial health index, principal component analysis is used and then, by using flexible survival analysis, the effect of financial health on firm survival in export market is tested. The results show that financial variables are one of the Heterogeneous factors among firms and increase of financial health (decrease of financial constraint) reduces the possibility of exit from export market.
JEL Classification:  F12, G33, G30

کلیدواژه‌ها [English]

  • Export
  • Financial Health
  • Firm Heterogeneity
  • Flexible Survival Analysis
کرانی حامد، آقایی پور، مولود (1393). کاربرد نظریه تحلیل بقا در مدیریت ریسک اعتباری دریافت‌کنندگان تسهیلات؛ مطالعه موردی بانک مسکن. فصلنامه روند، 21(66)، 200-175.
بیدختی امین، زرگر، سید مجتبی (1390). آسیب‌شناسی بنگاه‌های کوچک و متوسط (SMEs) و بیان راهبردهای عملی برای حمایت از آنها (بررسی موردی: استان سمنان). فصلنامه فرایند مدیریت و توسعه، 24(4)،125-156.‎
تقوی مهدی، پورعلی محمدرضا (1389)، بررسی و تحلیل نسبت‏های مالی در تشخیص سطوح مختلف سلامت مالی واحدهای تولیدی ایران، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار (مطالعات مالی)،3(8)، 21-58.
راعی رضا، حسن‌زاده پرویز و حمشی محسن (1393). بررسی تأثیر نسبت‏های مالی بر میزان چسبندگی هزینه‏ها، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، 6(22)، 26-44.
رحیمی بروجردی، علیرضا (1390). اقتصاد بین‌الملل (تجارت و مالیه بین‌الملل). تهران. سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاه‏ها (سمت).
کمیجانی اکبر، محمودزاده محمود (1386). نقش فناوری اطلاعات و ارتباطات در رشد اقتصادی در ایران (رهیافت حسابداری رشد)، پژوهش‌نامه اقتصادی،75-107.
میری سیدحسین, ابراهیمی سیدکاظم و موسوی سیدحسن (1389). بررسی روابط بین نسبت‏های مالی و قیمت سهام در صنایع کانی‏های غیرفلزی، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، 2(5)، 140-157
.Bellone, F., Musso, P., Nesta, L., & Schiavo, S. (2010). Financial constraints & firm export behaviour. The World Economy, 33(3), 347-373.
Bennett, S. (1983). Analysis of survival data by the proportional odds model. Statistics in Medicine 2: 273–277.
Bernard, A. B., Eaton, J., Jensen, J. B., & Kortum, S. (2003). Plants and productivity in international trade. American economic review, 93(4), 1268-1290.
Bernard, A., Jensen J. B., S. Redding. S., & Schott. P.( 2007), Firms in International Trade, CEPR Discussion Papers 6277.
Berman, N., & Héricourt, J. (2010). Financial factors & the margins of trade: Evidence from cross-country firm-level data. Journal of Development Economics, 93(2), 206-217.
Chaney, T. (2016). Liquidity Constraint Exporters. Journal of Economic Dynamics & Control, 72, 141-154.
Cheng, D., Tan, Y., & Yu, J. (2017). Credit Rationing & Firm Exports: Micro Evidence from SMEs in China, MPRA Paper (81914).
Cleves, M., Gould, W., Gould, W. W., Gutierrez, R., & Marchenko, Y. (2008). An introduction to survival analysis using Stata. Stata press.
Esteve-Pérez, S., Mánez-Castillejo, J. A., Rochina-Barrachina, M. E., & Sanchis-Llopis, J. A. (2007). A survival analysis of manufacturing firms in export markets. ARAUZO-CAROD, JM; MANJON-ANTOLIN, MC Entrepreneurship, Industrial Location, & Economic Growth. Edward Elgar Publishing Limited.
Feenstra, R. C., Li, Z., & Yu, M. (2014). Exports & credit constraints under incomplete information: Theory & evidence from China. Review of Economics & Statistics, 96(4), 729-744.
Fotso, S. (2018). Deep Neural Networks for Survival Analysis Based on a Multi-Task Framework. arXiv preprint arXiv:1801.05512.
Görg, H., & Spaliara, M. E. (2014). Financial Health, Exports & Firm Survival: Evidence from UK & French Firms. Economica, 81(323), 419-444.
Görg, H., & Spaliara, M. E. (2018). Export market exit & financial health in crises periods. Journal of Banking & Finance, 87, 150-163.
Greenaway, D., Guariglia, A. & Kneller, R. (2007). Financial Factors & Exporting Decisions. Journal of International Economics 73(2), p.377-95.
Impullitti, G., Irarrazabal, A. A., & Opromolla, L. D. (2013). A theory of entry into & exit from export markets. Journal of International Economics, 90(1), 75-90.
Krammer, S. M., Strange, R., & Lashitew, A. (2018). The export performance of emerging economy firms: The influence of firm capabilities & institutional environments. International Business Review, 27(1), 218-230.
Kiendrebeogo, Y., & Minea, A. (2013). Financial factors & manufacturing exports: theory & firm-level evidence from Egypt.
Manova, K. (2012). Credit constraints, heterogeneous firms, & international trade. Review of Economic Studies, 80(2), 711-744.
Melitz, M. (2003). The Impact of Trade on Intra-Industry Reallocations & Aggregate Industry Productivity. Econometrica. 71(6), p.1695-725.
Muuls, M. (2008). Exporters & credit constraints. A firm-level approach. Working Paper, 09-22, National Bank of Belgium.
Musso, P. & Schiavo, S. (2008). The Impact of Financial Constraints on Firm Survival & Growth. Journal of Evolutionary Economics, 18(2), 135-149.
Park, A., Yang, D., Shi, X., & Jiang, Y. (2010). Exporting & firm performance: Chinese exporters & the Asian financial crisis. The Review of Economics & Statistics, 92(4), 822-842.
Petrin, A., Poi, B. P., & Levinsohn, J. (2004). Production function estimation in Stata using inputs to control for unobservable. The Stata Journal, 4(2), 113-123.
Rasekhi, S., & Mojdeh, Z. (2013). Effect of Productivity on Export: New Evidence from Iran’s Manufacturing Industries. International Economic studies. 43(2), 39-46.
Royston, P. (2001). Flexible parametric alternatives to the Cox model, & more. The Stata Journal, 1(1), 1-28.
Royston, P., & Lambert, P. C. (2011). Flexible Parametric Survival Analysis Using Stata: Beyond the Cox Model. College Station, TX: Stata Press.
Secchi, A., Tamagni, F., & Tomasi, C. (2016). Financial constraints & firm exports: accounting for heterogeneity, self-selection, & endogeneity. Industrial & Corporate Change, 25(5), 813-827.
Silva, A. (2011). Financial Constraints & Exports: Evidence from Portuguese Manufacturing Firms. International Journal of Economic Sciences & Applied Research, 4(3).
Taherdoost, H., Sahibuddin, S., & Jalaliyoon, N. (2014). Exploratory factor analysis; concepts & theory. Advances in Applied & Pure Mathematics, 375382.
Zahonogo, P. (2017). Trade & economic growth in developing countries: Evidence from sub-Saharan Africa. Journal of African Trade, (3), 41-56.