تأثیر تنگناهای مالی بنگاه‌ها بر رکود اقتصادی: شبیه‌سازی محدود مبتنی بر رفتار مصرف‌کننده و تولیدکننده

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 کارشناس ارشد اقتصاد، دانشگاه الزهرا(س)، تهران، ایران

2 استاد دانشکده اقتصاد دانشگاه الزهرا (س)

3 محقق پسادکتری، گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا(س)، تهران، ایران

چکیده

در این پژوهش تلاش شده است تا بررسی شود طی دو دهه 1380 و 1390 پندار خانوارها و بنگاه‌ها، نسبت به وضعیت اقتصادی زمانی­که آن­ها خوش­بین و یا بدبین هستند، چگونه بر رفتار مالی آن­ها تأثیر گذاشته و این تغییر رفتار چه تأثیری بر متغیرهای اقتصاد کلان گذاشته است.
برای این منظور، شبیه­سازی محدود با استفاده از یک مدل مبتنی بر عامل کاملاً غیرمتمرکز اقتصاد کلان با پایه­های خرد مبتنی بر رویکرد سازگاری انباره _ روانه انجام شده است. به این شبیه­سازی، مدل پندار که سبب ایجاد امواج درون­زای خوش­بینی و بدبینی می‌شود، اضافه شده است. پندار خوش­بینی و بدبینی بازخوردی از وضعیت فردی، رفتار پس‌انداز احتیاطی در خانوار و نسبت بدهی بلند‌مدت به کل سرمایه به‌کار رفته در بنگاه می‌باشد.
نتایج نشان می­دهد که در دهه 90 شمسی نسبت به دهه 80، افزایش سطح بدهی بنگاه و کاهش سطح پس­انداز خانوار برخی خانوارها و بنگاه‌ها را تحت تنگناهای مالی قرار داده و آن­ها را به عامل­های بدبین تبدیل کرده و رفتار گله­ای سبب شیوع این بدبینی بین عامل­ها شده است، به‌طوری‌که نظرات بدبینانه اعتبار پیدا کرده و سبب شده بنگاه‌ها با تغییر رفتار مالی خود، اهرم مالی بنگاه را افزایش، خودکفائی مالی بنگاه را کاهش دهند و سهم دستمزد، روندی کاهشی به خود بگیرد که نتیجه آن ایجاد نوسانات کوچک در اقتصاد بوده است. همچنین به‌دلیل تعاملاتی که بین عامل­ها وجود دارد، به‌تدریج، با سرایت بیشتر بدبینی، این نوسانات کوچک، سبب کند شدن پویایی کل اقتصاد و تبدیل آن به رکود عمیق اقتصادی شده است.
طبقه ­بندی JEL: E20, E1, E32, C63

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

Impact of Liquidity Crisis on Economic Recession: Limited Simulation Based on Consumer and Producer Behavior

نویسندگان [English]

  • Samira Azadeh Ranjbar 1
  • Hossein Raghfar 2
  • kobra sangari mohazab 3
1 MA Economics, Tehran, Iran
2 Professor at Alzahra University School of Economics
3 Postdoctoral Researcher, Department of Economics, Faculty of Social Science and Economics, Alzahra University, Tehran, Iran
چکیده [English]

In this research, an attempt has been made to investigate how the perception of households and firms regarding the economic situation, when they are optimistic or pessimistic, has affected their financial behavior during the two decades of 2000 and 2010. and how this change in behavior has affected macroeconomic variables.
To this end, the limited simulation has been carried out augmented with a fully decentralized and micro-founded macro-economic agent-based model compatible with the stock- flow approach. In this simulation, an opinion model, which produces endogenous waves of pessimism and optimism has been added. The idea of optimism and pessimism is a feedback of the individual situation, the behavior of precautionary savings in the household and the ratio of long-term debt to the total capital used in the firm.
The results show that in the decade of 2010 compared to the decade of 2000, increasing the level of firms’ leverage and decreasing the level of households’ saving put some households and firms under financial constraints, It has turned them into pessimistic agents and herding behavior has caused the spread of this pessimism among agents. So that pessimistic opinions gain credibility and caused firms to change their financial behavior, increase the firm's financial leverage, and reduce the company's financial self-sufficiency. And the share of wages will take a downward trend, which has resulted in small fluctuations in the economy. Also, due to the interactions between the agents, gradually, with the further spread of pessimism, these small fluctuations have slowed down the dynamism of the whole economy and turned it into a deep economic recession.
JEL Classification: E20, E1, E32, C63

کلیدواژه‌ها [English]

  • Agent based model
  • Economic Recession
  • liquidity Crisis
  • Stock-Flow consistent
  • firm’s leverag

مراجع

  1. پیرایی، خسرو، کشاورزی، محمد و عربی، حسین (1392). عوامل تعیین‌کننده پس‌انداز خصوصی در ایران با تأکید بر نرخ واقعی ارز و محدودیت قرض. سیاست‌های راهبردی و کلان، 92-63.
  2. درگاه ملی آمار (1380-1397). بررسی روند تغییرات نرخ بیکاری. تهران: مرکز آمار ایران.
  3. درگاهی، حسن و هادیان، مهدی (1395). ارزیابی آثار تکانه‌های پولی و مالی با تأکید بر تعامل ترازنامه نظام بانکی و بخش حقیقی اقتصاد ایران: رویکرد DSGE. فصلنامه نظریه‌های کاربردی اقتصاد، 28-1.
  4. دولو، مریم، درگاهی، حسن و حکمت، مریم (1396). اثر چرخه تجاری بر رابطه سودآوری و اهرم مالی. پژوهش‌های حسابداری مالی، 65-49.
  5. ساریخانی، نصیبه و برزگر، الهه (1395). بررسی رابطه‌ی بین کیفیت حسابرسی و تجدید ارائه صورت‌های مالی ناشی از مدیریت سود و مدیریت وجه نقد در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، 131-103.
  6. سعدی، محمدرضا و موسوی، میرحسین (1392). بررسی عوامل و سیاست‌های مؤثر بر اشتغال نیروی کار. فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی (رویکرد اسلامی ـ ایرانی)، 198-177.
  7. شاه حسینی، سمیه و بهرامی، جاوید (1395). نوسانات اقتصاد کلان و سازوکار انتقال پولی در ایران. فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، 48-1.
  8. فخرحسینی، سید فخرالدین، شاهمرادی، اصغر و احسانی، محمدعلی (1391). چسبندگی قیمت و دستمزد و سیاست پولی در اقتصاد ایران، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، 30-1.
  9. فخرحسینی و سید فخرالدین (1390). الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی برای ادوار تجاری پولی اقتصاد ایران. فصلنامه تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی.
  10. محمودزاده، محمود و فتح‌آبادی، مهدی (1395). عوامل پیشران بهره‌وری کل عوامل تولید در صنایع تولیدی ایران. فصلنامه تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی.
  11. همتی، مریم و بیات، سعید (1391). بررسی درجه چسبندگی قیمت‌ها. فصلنامه تازه‌های اقتصاد، 65-64.
  12. ایران (ایسنا)، خ. ب. (1389). بازیابی از:

 Iranian Students' News Agency: https://www.isna.ir/news/8908-13197

  1. بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران (1380-1397). حساب‌های ملی ایران. تهران: بانک مرکزی.
  2. بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران (1380-1397). نقدینگی و اعتبارات پرداختی. تهران: بانک مرکزی.
  3. پژوهش‌های خبری-گروه اقتصاد (1396). بازیابی از خبرگزاری صدا و سیما:

https://www.iribnews.ir/fa/news/1731665

  1. علیرضا آشتیانی. (1394). http://scm-consultation.blogfa.com  

بازیابی از       http://scm-consultation.blogfa.com: /

  1. Ashraf, , Gershman, B., Howitt, P. (2017). Banks, market organization, and macroeconomic performance: An agent-based computational analysis. Journal of Economic Behavior & Organization, 143-180.
  2. Bookstaber, R., & Paddrik, M. (2015). An Agent-based Model for Crisis Liquidity Dynamics. Office of Financial Research, Office of Financial Research (OFR) Working Paper.
  3. Caiani, A., Godin, A., Caverzasi, E., Gallegati, M., Kinsella, S., & Stiglitz, J. (2017). Agent based-stock flow consistent macroeconomics: Towards a benchmark model. Journal of Economic Dynamics and Control, 375-408.
  4. Delli Gatti, D., & Desiderio, S. (2015). Monetary policy experiments in an agent-based model with financial frictions. Journal of Economic Interaction and Coordination volume, 265-286.
  5. Dosi, G., Napoletano, M., Roventini, A., Stiglitz, Joseph E., & Treibich, T. (2020). Rational Heuristics? Expectations and Behaviors in Evolving Economies with Heterogeneous Interacting Agents. Macro, International & Labour Economics.
  6. Eugenio, C., & Godin, A. (2015). “Post-Keynesian Stock-Flow-Consistent Modelling: A Survey. Cambridge Journal of Economics, 87-157.
  7. Fischer, T., & Riedler, J. (2014). Prices, Debt and Market Structure in an Agent-Based Model of the Financial Market. center for european economic reasearch, FinMaP-Working Paper.
  8. Gurgone, A., Jafarey, S., & Iori, Giulia (2018). The Effects of Interbank Networks on Efficiency and Stability in a Macroeconomic Agent-Based Model. Journal of Economic Dynamics and Control.
  9. Lavoie, M., Philippe Rochon, L., & Seccarec, M. (2009). Money and Macrodynamics Alfred Eichner and Post-Keynesian Economics. New York: ANSI Z.
  10. Riccett, L., Russo, A., & Gallegati, M. (2015). An agent based decentralized matching macroeconomic model. Springer;Society for Economic Science with Heterogeneous Interacting Agents, 305-332.
  11. Russo, A. (2016). An Agent Based Macroeconomic Model with Social Classes and Endogenous Crises. Munich Personal RePEc Archive.
  12. Russo, A., Riccetti, L., & Gallegati, M. (2016). Increasing inequality, consumer credit and financial fragility in an agent based macroeconomic model. Evolutionary Economics volume, 25-47.
  13. Salle, Isabelle; Seppecher, Pascal (2017). Stabilizing an Unstable Complex Economy On the limitations of simple rules. Journal of Economic Dynamics and Control, 289-317.
  14. Seppecher, P. (2012). Jamel A Java Agent-based MacroEconomic Laboratory. GREDEG,Université de Nice Sophia Antipolis.
  15. Seppecher, P., & Salle, I. (2014). Deleveraging crises and deep recessions: a behavioural. Applied Economics.
  16. Tiziana, A., Gatti, D., & Grazzini, D. (2014). Emergent dynamics of a macroeconomic agent based model with capital and credit. Journal of Economic Dynamics and Control, 5-28.

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 07 اسفند 1400
  • تاریخ بازنگری: 25 فروردین 1401
  • تاریخ پذیرش: 12 مرداد 1401

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار